Morten Vike og Grieg Seafood har ikke vært blant de hissigste på utbytteutbetalinger de siste årene. Men DNB Markets venter nå en halvering av selskapets gjeld i løpet av de kommende to år. I 2014 spår meglerhuset et cashutbytte på 134 millioner kroner. Og det blir enda mer året etter.
Et estimert 2014-utbytte på 1,20 kroner per Grieg-aksje betyr en direkteavkastning på generøse 7,9 prosent basert på dagens sist omsatte aksjekurs. Ifølge meglerhuset DNB Markets vil Grieg Seafoods utbyttekapasitet øke radikalt de kommende år. Hoveddriveren er gjeldsreduksjon som en følge av vedvarende høye laksepriser. Utbyttekranen skrus ytterligere opp, til 1,50 kroner aksjen, i 2015.
Kontantstrømmen fra oppdrettsvirksomheten er så heftig at det tidligere så gjeldstyngede selskapet ifølge analysen vil kvitte seg med halvparten av den netto rentebærende gjeld fra 2013 til 2015. Ved utgangen av 2015 beregnes selskapets nettogjeld til 657 millioner kroner. Dette gir naturligvis plass til romslige utbyttebetalinger.
Ifølge DNB Markets vil det bergenske oppdrettselskapet slakte 71.000 tonn laks i 2014, noe som vil gi et nettoresultat på 3,18 kroner per aksje. I 2015 blir det enda høyere inntjening. Da lander resultatet på 3,79 kroner per aksje.
– Med sterke markedsutsikter de neste to-tre år og en P/E på 4,9x og EV/EBIT på 5,3x gjentar vi vår kjøpsanbefaling og kursmål på 19 kroner. Grieg Seafood-aksjen er sist handlet til 15,20 kroner.
