Handelsbankens analytiker Kjetil Lye lar seg imponere av Bakkafrost sterke oppdrettsmarginer, og opprettholder sin kjøps-anbefaling på aksjen.
Som iLaks tidligere har rapportert, landet Bakkafrosts driftsresultat (EBIT før verdijustering av biomasse) på 105 millioner danske kroner. Det var imidlertid noe under Handelsbankens forhåndstips på 113 millioner og konsensus’ på 117 millioner danske kroner.
Lye peker på at avviket skyldes høyere tap enn antatt i foredlingsdivisjonen, grunnet høye råstoffpriser i kvartalet. Innen oppdrett var slaktevolumene lavere enn forventet, mens den oppnådde EBIT/kg på 15 kroner var høyere enn Handelsbankens estimat på 12,7 kroner.
Bakkafrost opprettholder sin volumguiding på 45.000 tonn. Selskapet forventer å tape mer på foredling de neste måneder grunnet høye råstoffpriser og det faktum at 35 prosent av slaktevolumet er låst på fastpriskontrakter.
– Selv om driftsresultatet var noe under våre forventninger, er vi imponert av den sterke driftsmarginen i oppdrett. Vi vil kun gjøre mindre endringer i våre estimater etter rapporten, og gjentar vår kjøpsanbefaling, skriver Lye i en kundemail.
