Meglerhuset Handelsbanken Capital Markets har lagt frem en ny sektorrapport som konkluderer med at laksemarkedet vil være sterkt lenge og at aksjene fortsatt er billige.
Handelsbanken venter at laksemarkedet forblir sterkere i en lengre periode, og at lakseaksjer fortsatt er attraktivt priser til tross for sterk oppgang den seneste tiden. Det skriver analytiker Kjetil Lye i en sektorrapport datert onsdag 10. april ifølge nyhetstjenesten TDN Finans.
Meglerhusets har en kjøpsanbefaling på seks av syv av selskapene de har dekning på; Bakkafrost, Cermaq, Grieg Seafood, Lerøy Seafood Group, Marine Harvest og SalMar. Morpol, som er i ferd med å bli kjøpt opp av Marine Harvest, er det eneste som ikke får en kjøpsanbefaling. Kursmålet på Marine Harvest økes fra 6,40 til syv kroner, mens det for Cermaq oppjusteres fra 120 til 125 kroner.
Lye oppjusterer sitt lakseprisestimat for 2013 til 33,50 kroner kiloen (tidligere 31,50 kroner) og til 35 kroner kiloen for 2014-15 (tidligere 33,50 kroner). Oppjusteringene fører til økning i EPS-estimatene (resultat per aksje – red. anm.) med tre til 15 prosent.
De fundamentale utsiktene i laksemarkedet i 2013 er oppløftende gitt lavere tilbudsvekst i Norge. Utsiktene for 2014 er stadig sterkere gitt begrenset kapasitet til å øke produksjonen i Norge mens produksjonsveksten i Chile flate ut, heter det. Bransjen har nå nær full produksjonskapasitet, men Handelsbanken tror at en markert økning i produksjonskapasitet på mellomlang sikt er nødvendig for å holde tritt med en årlig vekst i etterspørselen på seks til åtte prosent. Hvis ikke vil trolig prisene stige videre, heter det ifølge TDN Finans.
Meglerhuset anslår en global vekst i tilbudet på to prosent i 2013 og tre prosent i 2014 og 2015. Handelsbanken mener at lakseaksjene på Oslo Børs fortsatt er attraktivt priset til tross for den seneste tids oppgang. Oppdrettsselskapene handles, ifølge Handelsbanken, til en 2014e P/E på fire til åtte.
