Fiskeaksjene på Santiagobørsen sliter med svak inntjening og fremstår idag som vesentlig dyrere enn konkurrentene på Oslo Børs. Brorparten av de norske lakseaksjene handles på ensifrede multipler, som normalt tilsier kjøpsanbefalinger.
Det er meglerhuset Nordea Markets om har laget en oversikt som sammenligner norske og chilenske lakseaksjer. Oversikten viser prisingen av aksjene, målt i P/E og EV/EBITDA for 2013, for de mest toneangivende av disse aksjene. Estimatene er basert på konsensus blant alle aksjseanalytikere som følger aksjene.
Konklusjonen er at norske aksjer prises på betydelig lavere multipler, og er således vesentlig billigere enn de chilenske fiskeaksjene. Billigst av alle er Trondheimsfirmaet Norway Royal Salmon (NRS) – både på P/E og EV/EBITDA. NRS prises på fem-gangen på EV/EBITDA, mens den dyreste aksjen, chilenske Blumar handles på EV/EBITDA 14 – nær tre ganger så dyrt.
Av de norske lakseaksjene fremstår Marine Harvest som den dyreste. Det er forøvrig ganske vanlig, da Marine Harvests overlegne likviditet gir aksjen en premie relativt til andre sammenlignbare aksjer. Marine Harvest er likevel ikke så høyt priset i forhold til inntjening som de chilenske aksjene.
