Etter at Domstein onsdag meldte oppbud i Enghav, har investorene flyktet fra aksjen. I sin siste oppdaterte Domstein-analyse mener Fondsfinans likevel aksjen er verdt et kjøp.
Det er ikke mange meglerhus som har dekning på 62 millioners selskapet Domstein. Faktisk er det bare ett: Fondsfinans.
I sin siste analyse av Domstein, utgitt i begynnelsen av september – en god stund før det smalt i Enghav – vektlegger Fondsfinans særlig restruktureringen av Domsteins virksomhet i Sverige, Domstein Foods. I kjølvannet av selskapets oppkjøp av Fram Foods AB, fremhever Domstein, ifølge Fondsfinans, kostnadssynergier.
Basert på utbytte fra 49 prosenteide Domstein Eiendom på ti millioner kroner, venter Fondsfinans et utbytte på fem millioner kroner (65 øre per aksje) til Domsteins aksjonærer. Det representerer en yield på åtte prosent på dagens aksjekurs.
I analysen vurderer Fondsfinans Enghav-aksjene til en verdi av 45 millioner kroner – identisk med bokført verdi. Etter meldingen om oppbud 23. oktober, ligger disse verdiene an til å bli nedskrevet til null.
Basert på en såkalt sum of the parts-analyse, lander Fondsfinans-analytiker Bent Rølland på en verdi på Domsteins egenkapital på 11,50 kroner per aksje. Fondsfinans vurderer risikoen i Domstein som medium. Domstein-aksjen er sist omsatt på 8,15 kroner.
Fondsfinans gjør oppmerksom på at meglerhuset har opptrådd som finansiell rådgiver for Domstein i løpet av de siste 12 måneder.
