Etter et råsterkt første halvår, har fiskeri- og oppdrettssektoren tapt terreng mot andre børssektorer. Kombinasjonen kursoppgang og prisfall gjør at meglerhuset Norne Securities inntar en avventende holdning til lakseaksjene.
September var en god måned for fiskeaksjene på børsen. Paradoksalt nok kom børsoppgangen samtidig med sesongmessig fallende laksepriser. Lakseselskapene dominerer fiskeri- og havbrukssektoren på Oslo Børs.
– Siste måneds oppgang skjer kombinert med en periode med svake laksepriser. Dette gjør at vi anlegger et mer forsiktig syn på sektoren, skriver Anders M. Gjendemsjø i sin ukerapport laks. Han er analysesjef og fiskeanalytiker i det bergenske meglerhuset Norne Securities.
En skarp september-måned til tross, fiskeaksjene har blitt forbigått av tre industrisektorer så langt i år. Best av alle er shippingindeksen som har fått en renessanse i sommer og tidlig høst. Men fortsatt ligger fiskeri- og oppdrettssektoren komfortabelt foran den oljetunge totalindeksen OSEBX.
Som ett av svært få meglerhus i dagens marked, vektlegger Norne Securities verdsettelsesmetoden Pris/bok på lakseaksjene. Gjendemsjø peker på at færøyiske Bakkafrost trader på 2,7 ganger bokførte verdier. Det er dyrest av alle lakseaksjene.
– På P/E og EV/EBIT ligger selskapet mer moderat an, legger Gjendemsjø til. Norne har forøvrig ingen anbefaling på Bakkafrost-aksjen.
