Det er knapt en eneste negativ eller nøytral anbefaling å oppdrive på børsens lakseaksjer. Men hvilke aksjer er billigst?
Analytikerne er skjønt enige om veien videre, og hyler om kapp om kjøp av lakseaksjene. Noen meglerhus har hatt kjøp eller sterk kjøpsanbefaling på samtlige aksjer i lang tid, mens andre har prøvd å prikke inn en bunn på aksjene i høst. Uansett, nå skal det opp, skal en tro konsensus av estimater, anbefalinger og kursmål.
Nordea Markets har utarbeidet en oppdatert oversikt over konsensusestimater for alle de største oppdrettsaksjene på børsene i Oslo og Santiago. Oversikten er utarbeidet både for P/E og EV/EBITDA. Begge disse begrepene er metoder for verdsettelser av aksjer, hvor lav multippel tyder på at aksjen er billig.
Avhengig av hvilken av de to metodene en støtter seg til, vurderer analytikerkorpset henholdsvis Bakkafrost, SalMar og NRS som billigst etter P/E, mens NRS, Lerøy Seafood Group og Bakkafrost er billigst etter EV/EBITDA.
Det er verdt å merke seg at børsens i særklasse mest omsatte lakseaksje, Marine Harvest, vurderes som marginalt dyrere enn Cermaq – en aksje som forøvrig stort sett høster nøytrale anbefalinger. Takket være overlegen likviditet har Marine Harvest blitt en favoritt blant større institusjonelle investorer, ikke minst i utlandet, noe som har sørget for en vedvarende premie i prisingen av aksjen. Dermed høster også Marine Harvest et overveldende antall positive anbefalinger.
Det er forøvrig bred enighet om at de chilenske lakseaksjene er vesentlig dyrere enn de norske, særlig siden majoriteten av de førstnevnte sliter med å tjene penger overhode, og dermed får høye multipler.
