Kvartalsresultatstallene var en skuffelse, primært grunnet lavere salgsvolumer for fiskemel og -olje. Nå senker Nordea Markets sitt kursmål for Austevoll Seafood.
– Produksjonen (av fiskemel og -olje – red. anm.) i Peru var ganske høy, men salgsvolumene var forsinket grunnet sein start i fisket. Pelagisk konsum-segmentene hadde 52 millioner kroner i negativ EBITDA, mens fiskemel EBITDA var positiv med 68 millioner kroner. Dermed var nær 100 prosent av (konsernets) 547 millioner kroners EBITDA fra laks (Lerøy), skriver Nordea-analytiker Kolbjørn Giskeødegård i en analyse oppdatert etter andre kvartalsrapport.
Mens Oslo Børs har klatret en del de siste par måneder, og nylig rundt 500 poeng, har ikke Austevoll-aksjen holdt følge. Den toppet ut på 40 kroner i vår, og var i går sist omsatt på 33,50 kroner. Fallet er på 16,3 prosent.
– Siden fiskemelprisene har falt mer enn forventet, kutter vi våre estimater og kursmål til 43 kroner (fra 45 kroner), men gjentar vår steker kjøpsanbefaling, skriver Giskeødegård.
Nordea-analytikeren kaller den pelagiske virksomheten til Austevoll for en «hodepine som vil bli restrukturert».
– Q2 var ille for Norway Pelagic og det er dypere strukturelle utfordringer som Austevoll og Kverva adresserer nå ved å sikte på å forme en ny pelagisk gigant. Ved å slå sammen fiskemel og -olje aktivitetene i Austevoll og Egersund Group, sikter de på å forme en mer robust og lønnsom enhet. Vi ser på dette som et positivt initiativ for å håndtere de fundamentale utfordringer i Nord Atlanterens pelagiske industri, legger han til.
