First-analytiker Henning Steffenrud nikker anerkjennende til dagens 6,2 milliarder kroners bud på EWOS. Han mener dette indikerer en totalverdi på over 120 kroner for Cermaq.
– Ved den siste omsatte aksjekurs på 109 kroner, korresponderer den implisitte verdien av Mainstream til en attraktiv EV/kg-multippel under 50, skriver Henning Steffenrud i et kundenotat mandag morgen. Steffenrud er aksjeanalytiker i Swedbank First Securities. På et litt mer folkelig språk betyr det at Steffenrud mener budet avdekker betydelige merverdier i Cermaq.
– Cermaq forenter at fire til fem milliarder kroner, tilsvarende 43-54 kroner per aksje, kan deles ut som utbytte til aksjonærene.
– Basert på det gjeldende budet på EWOS, indikerer vår valuation en totalverdi per aksje i Cermaq på over 120 kroner. Tilbudet fra Marine Harvest utgjør omtrent 104 kroner per aksje, skriver Steffenrud, og lar det skinne gjennom hva han synes: – Vi mener dette budet er et attraktivt idet vi har verdsatt EWOS i sjikitet 5,5 til 6,0 milliarder kroner.
