Kampen om Cermaq tilspisser seg. Samtidig som Marine Harvest innkaller til ny telefonkonferanse, sender Cermaq ut et åpent brev til sine egne aksjonærer.
Brevet som er signert Cermaqs konsernsjef Jon Hindar og styreformann Bård Mikkelsen kan du lese under:
21. mai 2013 skal det avholdes ordinær generalforsamling i Cermaq ASA. Generalforsamlingen
skal blant annet behandle to saker som gjelder Cermaqs transaksjon med Copeinca ASA.
Etter at innkalling til generalforsamling i Cermaq ble sendt 30. april 2013, har Marine Harvest
ASA varslet et mulig bud på aksjene i Cermaq. Styret i Cermaq vil i dette brevet klargjøre
enkelte forhold av betydning for sakene som skal behandles på generalforsamlingen 21. mai
2013. Samtidig vil vi oppfordre aksjonærene i Cermaq til å møte på generalforsamlingen, selv
eller gjennom fullmakt, og gi støtte til den verdiskapende Copeinca-transaksjonen.
Marine Harvest publiserte 7. mai 2013 et brev til Cermaqs aksjonærer og avholdt 8. mai en
pressekonferanse om budet på Cermaq. Enkelte punkter i Marine Harvests kommunikasjon til
Cermaqs aksjonærer er av en slik art at Cermaq finner det riktig å gi våre kommentarer.
Kommentarene er inntatt som vedlegg til dette brevet.
Hva skal behandles på generalforsamling i Cermaq?
Cermaqs generalforsamling 21. mai 2013 skal behandle ordinære generalforsamlingssaker, og i
tillegg en rettet emisjon og en fortrinnsrettsemisjon som ledd i finansieringen av transaksjonen
med Copeinca. Vi viser til innkallingen til ordinær generalforsamling av 30. april 2013 for
nærmere informasjon om sakene.
Det potensielle budet som er varslet fra Marine Harvest skal ikke behandles på Cermaqs
generalforsamling. Dersom dette budet blir fremmet, er det opp til aksjonærene å ta stilling til
budet. Selv om Copeinca-emisjonene ikke skulle oppnå nødvendig flertall på
generalforsamlingen, er det ingen automatikk i at det potensielle budet fra Marine Harvest vil få
tilstrekkelig oppslutning. Vi gjør for god ordens skyld oppmerksom på at Staten ved Nærings- og
Handelsdepartementet er største eier i Cermaq med 43,5 prosent av aksjene, og at Staten har
uttrykt en foreløpig vurdering om at budet fra Marine Harvest er lavt. Uansett vil Nærings- og
Handelsdepartementet ikke kunne akseptere et bud uten forutgående godkjennelse fra
Stortinget, fordi regjeringen ikke har fullmakt til å akseptere transaksjoner som bringer Statens
eierandel i Cermaq under 34 prosent.
Copeinca er strategisk viktig for Cermaq
Copeinca er en av Perus ledende produsenter av fiskemel og fiskeolje. Selskapet har i dag et
norsk eierselskap, Copeinca ASA, og er notert ved Oslo Børs.
Copeinca er den nest største kvoteholderen i det peruanske anchovetafisket, med 10,7 prosent
av den nordlige og sentrale kvoten. I tillegg til de verdifulle kvotene, eier selskapet 28
fiskefartøyer og fem prosesseringsanlegg i Peru. Selskapet solgte i 2012 totalt 178 753 tonn
fiskemel og 41 932 tonn fiskeolje.
For Cermaq er kjøpet av Copeinca verdiskapende og strategisk viktig fordi:
– det bidrar til å sikre tilgangen til en avgjørende råvare for fiskefôr, som det er knapphet
på
– Cermaq har kompetanse som kan heve verdien av Copeincas produkter
– kombinasjonen av Cermaq og Copeinca er beregnet å ville gi årlige synergier i området
250 – 270 millioner kroner før skatt. Betydelige synergier ventes allerede fra 2014.
Gjennom transaksjonen med Copeinca bygger Cermaq videre på selskapets verdensledende
kompetanse innen fiskefôr. Samtidig skaper vi et konkurransefortrinn for selskapets fôrkunder
gjennom tilgang til marine råvarer. En viss mengde marine ingredienser er nødvendig for
produksjon av laksefôr med høy ytelse. Cermaqs vurdering er at marin omega-3 fra fiskeolje
representerer en reell begrensning for videre vekst i lakseindustrien. Gjennom kjøp av Copeinca
sikrer Cermaq mer enn 50 prosent av selskapets nåværende behov for marint omega-3.
Finansielt er transaksjonen med Copeinca en god investering i et selskap som de to siste årene
har oppnådd et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på nærmere 600 millioner kroner pr år.
Budet fra Marine Harvest er for lavt
Cermaq støtter en videre konsolidering av oppdrettsindustrien i utvalgte geografiske områder.
Styret i Cermaq mener imidlertid etter en grundig vurdering at den angitte budprisen fra Marine
Harvest er for lav og ikke reflekterer de underliggende verdiene i Cermaq. Budet reflekterer
heller ikke ventede synergier mellom Marine Harvest og Cermaq, som kan være betydelige.
Styret i Cermaq anbefaler Copeinca-transaksjonen og fraråder aksjonærene å akseptere et bud
som ikke reflekterer selskapets underliggende verdier.
La din aksje telle
Cermaq oppfordrer alle aksjonærer til å bidra til å sikre at Copeinca-transaksjonen kan
gjennomføres med den finansieringsløsningen som foreligger til behandling på
generalforsamlingen 21. mai, nemlig en fortrinnsrettsemisjon. Aksjonærene kan delta selv eller
gi fullmakt til styrets leder.
Styret i Cermaq mener det vil være uheldig for Cermaqs aksjonærer dersom en verdiskapende
transaksjon blir forhindret på grunn av et potensielt bud, som er for lavt og som det er betydelig
usikkerhet knyttet til. Vi oppfordrer aksjonærene til å sikre verdiskaping og fremtidsrettet
strategisk posisjonering for selskapet gjennom å støtte styrets forslag på generalforsamlingen
21. mai 2013.
Informasjon om påmelding til generalforsamling og fullmaktsskjema er tilgjengelig på
www.cermaq.no. Påmeldingsfrist er torsdag 16. mai kl. 13.00.
Med vennlig hilsen
Cermaq ASA
