Analytikere viser til budrunden i 2022 og SinkabergHansen-transaksjonen som veiledende prisreferanser.
Nylig ble Landøy Fiskeoppdrett ble lagt ut for salg. Ifølge eier Roar Landøy var usikre rammevilkår knyttet til skatt en avgjørende årsak til beslutningen. Landøy Fiskeoppdrett eier tre oppdrettskonsesjoner og holder til på Værlandet utenfor Askvoll, sør for Florø.
Det er knyttet spenning til prisingen av en mulig transaksjon, særlig i lys av det som skjer på Stortinget, som følge av innspurten i lakseforhandlingene. Det er forventet at regjeringen fullfører forhandlingene om skatteforslaget 23. mai.
2022-auksjonen
I forbindelse med auksjonen i fjor ble det solgt 24.644 tonn maksimalt tillatt biomasse (MTB) til et samlet vederlag på 3,8 milliarder kroner. 8.243 tonn MTB forble usolgt. Salget av ny biomasse fordelte seg på seks produksjonsområder (PO).
– Jeg ville lagt til grunn prisingen som ble oppnådd i auksjonen som ble gjennomført i 2022, sier en analytiker iLaks har snakket med.
– Dette er et anlegg i PO4, det er ikke så attraktivt som i PO6 og PO8, fastslår han.
I PO6 ble det solgt 8.189 tonn MTB mot et vederlag på 1.287,5 millioner kroner i PO6, mens det i PO8 ble solgt 4.305 tonn MTB mot et vederlag på 761,9 millioner kroner. I PO8 var det forvørig en usolgt kapasitet på 603 tonn MTB.
Prisindikasjonen for en konsesjon på 780 tonn MTB blir dermed 122,6 millioner kroner i PO6 og 138,1 millioner kroner i PO8. Omregnet til gjeldfri selskapsverdi, basert på tre konsesjoner, tilsier det en verdi i intervallet 367,8 – 414,3 milioner kroner. Analytikeren antyder dermed en prising under dette nivået.
SinkabergHansen
En annen analytiker påpeker overfor iLaks at Landøy Fiskeoppdrett er i rød sone, men har tro på at det er en oppside i driften av selskapet. Han bruker SinkabergHansen-transaksjonen som referanse. BEWI Invest kjøpte 44 prosent av SinkabergHansen for 2,2 milliarder kroner i mars i år.
– Vi tror at selskapsverdien kan være underkant av 500 millioner kroner, sier han.
Prisen per konsesjon kan dermed være 166,7 millioner kroner ifølge denne analytikeren.
K. Strømmen Fiskeoppdrett, som holder til i samme område, ble i 2019 solgt til Mowi for 790 millioner kroner. Rugsund-oppdretterne hadde fire konsesjoner, noe som tilsier en verdi per konsesjon på 197,5 millioner kroner på gjeldsfri basis.
