«Vi er bullish på laks til 2020 og venter svært lav tilbudsvekst. Spesielt markedsbalansen i 2016 og 2017 ser ekstraordinært stram ut med nær nullvekst i tilbudet i begge årene. Samtidig er underliggende etterspørsel sterk i Europa og i særdeleshet i Asia. Kombinert med en svak krone, er utsiktene for lakseoppdretterne gode. Faktisk forventer vi laksepriser på NOK 47 og NOK 48 per kg i 2016-17. En sterk kontantstrøm og begrensede vekstmuligheter vil øke utbyttene i årene som kommer».
Det skriver den ferske Swedbank-analytiker Marius Gaard i en Marine Harvest-analyse som er utgitt i kjølvannet av selskapets tredje kvartalsrapport i forrige uke.
Gaard setter kursmålet på 140 kroner, og er med det den hissigste av analytikerne som følger selskapet.
For 2016 venter Gaard et utbytte på 6,85 kroner. Dette vil øke til 8,50 kroner per aksje året etter, noe som på dagens aksjekurs vil gi en dividend yield på rause 7,5 prosent.
Han tar til orde for multippelekspansjon i sektoren som følge av stabile utsikter med nær null tilbudsvekst i 2016 og 2017 støttet av en svak krone. Samtidig legger han ikke skjul på at hans estimater ligger et stykke over konsensus blant meglerhusene.
«Nå er et godt tidspunkt å kjøpe. Et ekstraordinær stramt marked i vinter og vår vil drive prisene, estimater og sentiment høyere», argumenterer han.
Marine Harvest stiger 1,3 prosent på børsen mandag formiddag.
