DNB Markets beskriver dagens Bakkafrost-rapport som «solid».
«Både virksomhetene innen oppdrett og fiskeolje/fôr kom inn bedre enn ventet, mens foredlingsvirksomheten lå noe under forventningene. Salget til Øst-Europa er betydelig ned, men denne reduksjonen er erstattet av stigende salg til Asia og USA. Vi venter en positiv reaksjon i aksjen ved åpning og har før eventuelle justeringer på grunnlag av rapporten en Holdanbefaling med et kursmål på NOK 315 pr aksje», skriver DNB Markets i sin morgenrapport.
Bakkafrost-aksjen stiger med 0,9 prosent til 307,90 kroner halvannen time etter børsåpning.
Over 30 kroner per kilo
Også Nordea Markets er tilfreds med inntjeningen fra det færøyiske selskapet i årets første kvartal.
«For oppdrettsvirksomheten leverte de NOK 30,5 per kilo (DKK 23,9), hvorav det meste ble slaktet i Vest-regionen på 29,7 per kilo, mens volumene fra Nord hadde en margin på NOK 35,4(!) per kilo», skriver analytiker Kolbjørn Giskeødegård i en epost til sine kunder tirsdag morgen.
«VAP-divisjonen leverte et negativt driftsresultat på DKK 25m, men noe bedre enn forventet. Hovedårsaken til dette er de høye innkjøpspriser på råstoff (laks fra oppdrettsenhetene). Ser en på fôrdivisjonen, leverte de sunne tall, vesentlig bedre enn forventet DKK 69m (24% EBITDA margin), fortsetter Giskeødegård.
«Ser en framover, opprettholder selskapet sin 48k tonn volumguiding», påpeker han og konkluderer: «Alt i alt en bunnsolid rapport og vi forventer en positiv kursreaksjon i dag».
Under vurdering
Sparebank1 Markets’ analytiker Tore A. Tønseth vurderer å jekke opp sin anbefaling på aksjen etter dagens rapport.
«BAKKA har utviklet seg svakere enn sektoren i løpet av de siste ukene, og er for tiden under vårt NOK 320 kursmål. Vi legger vår salgsanbefaling under vurdering, og vil trolig oppgradere etter denne rapporten. Lakseprisene har styrket ytterligere i løpet av den siste måneden, og enda mer gunstig hvis vi ser på i Euro/dollar – noe som er viktig for BAKKA som ikke-NOK produsent av laks. Vi merker også at BAKKAs eksport til Øst-Europa/Russland kommer ned (18% av volumet i 1. kvartal, ned fra 35% for ett år siden), noe som betyr at risikoen knyttet til en åpning av russiske sanksjoner er mer eller mindre fjernet», skriver Tønseth i et kundenotat.
