Det faktum at Færøyene slipper unna Russlands-boikott, har økt interessen rundt Bakkafrost de siste to uker. Samtidig leverer selskapet fortsatt resultater i en egen klasse.
«Bakkafrost Q2 EBIT DKK 212 million, 13% above consensus. Strong sales of fish oil and fish meal», skriver Carnegie-analytiker Marius Gaard på sin Twitter-profil tirsdag morgen.
Han er ikke den eneste som lar seg imponere av det færøyiske oppdrettselskapet.
– Sterk Q2 EBIT – som forventet, kommenterer Nordeas Kolbjørn Giskeødegård i en aksjeoppdatering. – Q2 EBIT kom inn på DKK 212 millioner (konsensus DKK 189 millioner/Nordea DKK 214 millioner), i tråd med våre forventninger, men 12 prosent over konsensus. Oppdrett og VAP segmentene var noe svakere enn ventet, mens Fôr Segmentet leverte en meget sterk EBITDA på DKK 57 millioner og en 20 prosents margin i kvartalet, fortsetter han.
– Mer interessant er at de nå øker tre år cap-ex nivå med 50 prosent, fra DKK 900 millioner til DKK 1.350 millioner, der hovedendringene er økt klekkerikapasitet. De bygger nå kapasitet for stor smolt (200-300 gram) for å redusere tiden i sjø og biologisk risiko. En annen positiv spin-off er at de også øker produksjonshastigheten. Dette vil legge til rette for organisk vekst (selskapet anslår 10-15 prosent, vi mistenker at så mye som 20 prosent eller 10 000 tonn) innen 2017. De sier også at de har tilstrekkelig finansiering på plass for dette samtidig som de opprettholder sin utbyttepolitikk. Med andre ord er den sterke kontantstrømmen fra driften primærfunding til økt cap-ex, skriver Nordea-analytikeren.
– Alt i alt en positiv rapport, forventer vi en positiv kursreaksjon, til tross for en sterk prestasjon i går, konkluderer Giskeødegård.
Også Sparebank1 Markets’ analytiker Tore A. Tønseth applauderer dagens Bakkafrost-rapport.
– Vi vil øke våre estimater noe, kursmålet er under vurdering, skriver han i en oppdatering til sine kunder.
