Analytiker Kolbjørn Giskeødegård svinger pisken over Grieg Seafood. Han senker kursmålet fra 40 til 30 kroner, og tar anbefalingen ned fra sterk kjøp til kjøp.
– Q2 EBIT kom på 124 millioner kroner, som var mye svakere enn ventet. Den høye andelen av stillehavslaks i Canada og generelt ugunstig slakteprofil (40-50 prosent solgt i juni), resulterte i lave priser. Ser en inn i andre halvår 2014, forventer vi lavere inntjening på grunn av svakere priser og negative engangseffekter. For hele året 2014, har selskapet senket sin volumguiding ved cirka 1.500 tonn og kostnadsdekning forventes ikke å skje før i begynnelsen av 2015, skriver Giskeødegård i en analyserapport sendt ut til Nordeas kunder i morges.
Giskeødegård peker på at det var svak inntjening i alle regioner bortsett fra Norge.
– Av de tre driftsområdene, var Norge det eneste divisjon med tilfredsstillende inntjening. Den kanadiske divisjonen rapporterte en negativ EBIT per kg på 5,12 kroner, der 4 millioner kroner i nedskrivning ikke fullt ut kunne forklare hvorfor EBIT per kg var 15-17 kroner lavere enn sammenlignbare selskaper. Det samme gjelder for Storbritannia, med et driftsresultat på kun 2,3 kroner per kg. Dette er også et resultat av lav kontraktsdekning.
Analytikeren tror tredje kvartal kommer til å bli enda verre.
– Grieg Seafood senke volumguiding med 1.500 tonn og også advarer om en Q3 nedskrivning på 24 millioner kroner på grunn av en PD-utbrudd og ekstraordinær dødelighet i Rogaland. Etter sanksjoner mot Russland og lavere priser, synes utsiktene for Q3-inntjeningen dystre.
