Anbefaler salg på fem lakseaksjer.
En massiv tilbudsoppbygging i andre halvår, supplert av risiko for endret handelsmønster, vil legge press på lakseprisene. Aggressiv tilbudsvekst, estimert til seks prosent, gjør at Nordea Markets senker inntjeningsestimater og kursmål for lakseaksjene på børsen.
Det fremgår en 51 siders analyserapport fra meglerhuset tirsdag morgen.
«Sjømatindeksen er ned 5% så langt i år og har dermed underprestert så langt i 2017, sammenlignet med OSEBX som er opp 4%. Vi tror at 2017 vil fortsette å være et vanskelig år for de norske lakseoppdretterne, som vi finner på kort sikt å være blåst opp av altfor optimistiske slaktevolumforutsetninger. Vi kutter våre EBIT-estimater for 2018 og 2019 med henholdsvis 8% og 6%, hovedsakelig på grunn av lavere priser på laksepriser. Vi har nå fem selskaper på Salg med en gjennomsnittlig nedside på 15%», skriver analytiker Kolbjørn Giskeødegård i analysen.
Nordea Markets har følgende anbefalinger, nytt (og gammelt) kursmål på aksjene i sektoren:
- Marine Harvest, salg, 115 kroner (120 kroner)
- Lerøy Seafood Group, salg, 38 kroner (41,50 kroner)
- SalMar, salg, 180 kroner (190 kroner)
- Austevoll Seafood, kjøp, 80 kroner (uendret)
- Grieg Seafood, salg (hold), 55 kroner (tidligere kursmål ikke oppgitt)
- Bakkafrost, hold, kursmål ikke oppgitt
- Norway Royal Salmon, salg, 140 kroner (148 kroner)
