Nordea-analytiker Kolbjørn Giskeødegård trekker på skuldrene av resultatet.
Les også: Tøft siste kvartal for Lerøy
«De guidede volumene for 2016 er tatt noe ned, drevet av dårlige prestasjoner i Midt-Norge i løpet av andre halvår 2015. Ser en inn i ulike regioner, så leverer den regionen (Midnor) også svakt med 3,5 kroner per kilo, mens Sjøtroll fortsatt leverer svak EBIT på -0,5 kroner per kilo. I 2016 forventer de betydelig marginforbedring i Sjøtroll, mens Midnor vil være svak også første del av 2016. Aurora fortsetter de å levere sunne tall med 17,4 kroner per kilo. Utbytte på 12 kroner per aksje er også i tråd med våre forventninger, mens det er en krone lavere enn konsensus’ forventninger», skriver han i et kundenotat som er blitt sendt ut til Nordeas kunder tirsdag morgen.
Utbyttefokus
Giskeødegård ser for seg en flat kursutvikling på børsen idag.
«Vi forventer en ganske nøytral kursreaksjon på disse tallene i dag; det kan være en liten negativ undertone på grunn av det moderate utbyttenivået».
Også analytikerkonkurrent Tore A. Tønseth i Sparebank1 Markets registrerer at Lerøy-resultatene ble akkurat som forventet.
«Kvartalet var preget av lave realiserte priser (lave ørretpriser, høy kontraktsandel, 40% av salgsvolumet i oktober) og høye produksjonskostnader (biologiske problemer), og det er stor forskjell i resultat mellom regionene», skriver Tønseth i en epost til sine kunder.
I tenkeboksen
Han vil nå evaluere videre anbefaling og kursmål.
«LSG har nådd vårt gamle kursmål (360 kroner), og vi setter vår anbefaling under vurdering. Estimatene for Q1 2016 vil trolig bli redusert marginalt etter denne rapporten, ettersom LSG har en høy kontraktsandel (35-40%) og ser fortsatt høy produksjonskostnad i region Midt. På den positive siden leverer region Nord, VAP og salg svært godt. LSG utbetaler 12,0 kroner i DPS (utbytte per aksje – red. anm.) – som er noe lavere enn markedets forventninger (14 kroner). Volumutsiktene for 2016 er uendret», legger han til.
