– Kan brukes til å sikre at man kommer over 50 prosent eierskap

SalMar setter sin lit til emisjonsfullmakt i kampen om Norway Royal Salmon (NRS).

I den pågående budprosessen for oppkjøp av trondheimsoppdretter uttalte NRS’ styre at «evalueringen av strategiske muligheter vil fortsette» – også etter at NTS løftet sitt bud fra 209 til 240 kroner.

Fredag morgen kom et konkret svar på hva en slik strategisk mulighet kan være: Storfisken SalMar byr 270 kroner per aksje. Det gjenstår å se om NTS vil svare på konkurrentens fremstøt.

– Vanskelig å si hvor mye NTS til slutt er villige til å by for NRS. Strategisk passer jo selskapet bedre i SalMar med tanke på lokasjoner og SalMar er en vesentlig større spiller enn NTS, sier lakseanalytiker Christian Nordby i Kepler Cheuvreux til iLaks.

– Så til slutt blir jeg ikke overrasket om NRS nå blir et SalMar-selskap. Jeg er mer overrasket over at budet fra SalMar kommer nå og ikke for noen måneder siden, legger han til.

Synergier
Utfordringen for SalMar er naturligvis at NTS har fått hånd om drøye 37 prosent av NRS’ utstående aksjer.

«NRS og SALM har virksomhet i de samme områdene både i Norge og på Island, og det bør være betydelige synergier i et sammenslått selskap. Budet på NOK 270/aksje verdsetter NRS til 12x/11x 22e/23e EBIT som fortsatt er med en liten rabatt til SALM, før potensielle synergier, på 13x/11,5x. SALM krever minimum aksept på 50%. SALM har også bedt styret i NRS om å utstede 4,36 millioner (10%) nye aksjer i NRS til SALM, som styret er forberedt på å gjøre,» skriver Pareto-analytiker Carl-Emil Kjølås Johannessen i et notat til sine kunder.

Nettopp denne emisjonsfullmakten er sentral for SalMar.

– Dette gagner alle interesserte parter. NRS har en emisjonsfullmakt, som blant annet kan brukes til å sikre at man kommer over 50 prosent eierskap, for eksempel, og sikre det beste for aksjonærene i NRS, sier IR-kontakt Håkon Husby i SalMar til TDN Direkt.

– Styret har bekreftet at de er innstilt til å bruke styrefullmakten, hvis det er nødvendig, til det beste budet, sier han.

Kulturverdier
SalMars finansdirektør Trine Sæther Romuld er åpen på hvorfor SalMar nå hiver seg inn i kampen om konkurrenten NRS.

– Vi har alltid vært veldig interessert i hva NRS har bygd opp som selskap og levert. I forhold til en konkret prosess om å faktisk gi et bud, det var initiert av at det faktisk forelå et annet konkret bud på selskapet, sier Sæther Romuld til E24.

– Det er et selskap som vi opplever har mange av de samme kulturverdiene som Salmar, legger hun.

Spennende
iLaks har kontaktet Helge Gåsø, hovedaksjonær i NTS, om en kommentar ti den nye utviklingen i kampen om NRS. han har foreløpig ikke rukket å besvare iLaks.

NRS-styret tar SalMar-budet til etterretning og vil komme tilbake med en uttalelse om «disse budene og situasjonen innen relativt kort tid».

-Det er interessante tilbydere i bildet og alle har sine goder og positivt potensial i samkvem med NRS fremover, så det er en spennende situasjon for alle som er involvert, sier styremedlem Karl-Johan Bakken til TDN Direkt.