«Q4-tallene ble svakere enn forventet med EBITA på NOK 393 millioner, 18% bak vårt anslag og 16% bak konsensus. Utbyttet ble på NOK 12 per aksje, 0,50 kroner høyere enn vårt anslag og to kroner per aksje bak konsensus. Svake marginer i Region Midt og Sjøtroll. Vi regner med å redusere vår EBITA estimat av ca. 10%», skriver meglerhuset Swedbank i en oppdatering som er sendt ut til det svenskeide meglerhusets kunder tirsdag morgen.
Les også: Stor variasjon i prisoppnåelse og kost
Spørsmål om utbytte-historien
Også Nordea Markets er svært så avmålt i sine første kommentarer knyttet til Lerøy-resultatet.
«Lavere enn forventet, skuffende utbytte», skriver analytiker Kolbjørn Giskeødegård i en kommentar.
«Slaktingen var 1.000 tonn under forventningene og EBIT-margin sviktet forventningene i alle regioner bortsett fra Lerøy Aurora. Sjøtroll leverte en EBIT-margin på null per kilo på grunn av massive utfordringer knyttet til ørret (Russland pleide å være det viktigste markedet). Selskapets kommuniserte kostnadsforbedringer som skulle slå inn allerede fra Q4 er det dermed vanskelig å finne spor av i denne rapporten. Lavere enn forventede utbyttebetalinger reiser spørsmål om utbytte-historien for hele sektoren. Vi forventer at aksjekursen skal falle 2-3% i dag etter denne rapporten», skriver han videre.
Senker estimatene
Sparebank1 Markets’ analytiker Tore A. Tønseth har også merket seg de svake tallene fra Sjøtroll og Region Vest.
«Totalt vil våre estimater måtte senkes etter denne rapporten, da det ser mer utfordrende for Lerøy å få forbedring i resultater fra Region Vest. Vi vil sannsynligvis holde vår kjøpsanbefaling ettersom vi fortsatt er positive til sektoren, men vil opprettholde SALM, BAKKA og GSF som våre førstevalg», skriver Tønseth i en kundemail.
