Marginpress og lavere slaktevolumer dempet Lerøy

Andre kvartal ga lavere inntjening enn hva meglerhusene på forhånd estimerte.

Operasjonelt driftsresultat i andre kvartal ble 574 millioner kroner, mot 680 millioner kroner i samme kvartal i fjor.

– Nedgangen skyldes lavere slaktevolum og svakere marginer i Market Operations (tidligere VAP, Salg og Distribusjon), enn i et historisk sterkt 2025. Samtidig ser vi god biologisk utvikling og et fallende kostnadsnivå i Havbruk, vi leverer en sterk kontantstrøm, og vi øker forventningen til Villfangst for året, sier konsernsjef Henning Beltestad.

Lavere enn ventet
Analytikerne som dekker selskapet ventet langt sterkere driftsresultat, nærmere bestemt 670 millioner kroner, i kvartalet.

Operasjonelt driftsresultat i Havbruk ble 236 millioner kroner i andre kvartal 2026, mot 256 millioner kroner i samme periode i fjor. Slaktevolumet av laks og ørret var 44.747 tonn, åtte prosent lavere enn året før.

– Vi har svært høy overlevelse og sterk biologi. Kostnadsnivået i havbruk er vesentlig redusert fra første kvartal 2026. Inn i 2027 vil fôrkostnaden øke, men effekten av kostnadsoptimaliseringsprogrammet vil vesentlig redusere påvirkningen av dette, sier Beltestad.

Stabil guiding
Samlet volumguiding i Norge opprettholdes på 195.000 tonn, men er økt i Lerøy Aurora og redusert i Lerøy Sjøtroll. Dette reflekterer sterk utvikling i nord, men lavere vekst i Lerøy Sjøtroll som følge av svært lave sjøtemperaturer.

Market Operations leverte et operasjonelt driftsresultat på 269 millioner kroner i andre kvartal 2026, mot 351 millioner kroner i samme periode i fjor. EBIT-marginen ble 3,5 prosent, opp fra 2,4 prosent i første kvartal 2026.

– Inntjeningen i første halvår i 2026 er lavere enn tilsvarende periode i fjor, drevet av mindre gunstige kontraktsposisjoner, lavere volum og en styrket norsk krone. For andre halvår forventer vi, per i dag, vesentlig forbedring i inntjeningen dette segmentet.

Operasjonelt driftsresultat i Villfangst ble 140 millioner kroner i andre kvartal 2026, mot 148 millioner kroner i samme periode i fjor. Fangstvolumet økte seks prosent til 18.779 tonn. For første halvår økte operasjonelt driftsresultat med 24 prosent til 368 millioner kroner.

– Prisoppnåelsen for våre viktigste arter er fortsatt sterk, og vi ser tydelige resultater av forbedringsarbeidet i landindustrien. På bakgrunn av utviklingen gjennom første halvår løfter vi forventningen til operasjonelt driftsresultat i Villfangst i 2026 til 400-450 millioner kroner, opp fra 350-400 millioner kroner, sier Beltestad.

Kutter kostnader
Operasjonell kontantstrøm ble 1.353 millioner kroner i kvartalet, opp fra 1.030 millioner kroner i samme periode i fjor.

Ved utgangen av andre kvartal er 402 millioner kroner av konsernets kostnadsprogram på en milliard kroner realisert, mens ytterligere 521 millioner kroner er identifisert og under gjennomføring.

Etter flere kvartaler med sterk tilbudsvekst forventes veksten i globalt tilbud av laks og ørret å avta betydelig gjennom andre halvår 2026. Samtidig fortsetter etterspørselen å vokse i de fleste viktige markeder. Konsernet forventer derfor at markedet gradvis vil stramme seg til.

– Vi går inn i andre halvår med sterk biologisk status, positiv kostnadsutvikling, god kontantstrøm og et marked som gradvis blir strammere. Sammen med effektene fra kostnadsprogrammet gir dette et godt grunnlag for videre verdiskaping, avslutter Beltestad.