Pareto ser SalMar og Mowi som favoritter til å sikre seg Måsøval

Venter kraftig oppgang i aksjekursen.

Onsdag kveld ble det kjent at Måsøval-familien har tatt initiativ til en strategisk gjennomgang av sine eierinteresser i det børsnoterte oppdrettsselskapet Måsøval. Måsøval-familiens holdingselskap Heimstø eier om lag 70 prosent av aksjene i Frøya-oppdretteren.

Pareto Securities holder to store oppdrettere som klare favoritter til å overta Heimstøs kontrollerende aksjeblokk – hvis Måsøval-familien konkluderer med å selge denne.

Les også: Måsøval-exit kan åpne for budkamp mellom laksekjempene

“MAS annonserte etter gårsdagens børsstenging at de har lansert en strategisk gjennomgang, noe som åpner døren for et salg. Vi tror SALM og MOWI skiller seg ut som de mest sannsynlige kjøperne, men også LSG bør være interessert,” skriver analytikerne Henrik Longva Knutsen og Øyvind Vangsnes i et notat torsdag morgen.

“MAS har slitt operasjonelt og har en altfor anstrengt balanse, noe som har ført til en dårlig presterende aksje de siste årene. Med en kurs på 23 kroner per aksje undervurderer imidlertid markedet eiendelsverdiene som nå kan materialisere seg.”

“Vårt basisscenario for SOTP (sum of the parts – red. anm.) antyder en virkelig verdi på 34 kroner per aksje (+50 prosent oppside), med 2–3 kroner nedside/oppside i forhold til basisscenariet i bear/bull-scenarier. Det er usikkerhet om hvilken verdi strategiske kjøpere vil legge på den ikke heleide konsesjonsporteføljen i MAS, men vi forventer likevel at aksjen vil handles nærmere 30 kroner per aksje i dag. Vi har for øyeblikket en KJØP-anbefaling med en kurs på 27 kroner for MAS,” skriver Pareto-duoen.

Oppdatert: Måsøvals aksjekurs har vært omsatt på 30 kroner like etter børsåpning torsdag morgen.