ABG Sundal Collier nedjusterer sitt lakseprisestimat for 2025 til 7,4 euro per kilo, fra tidligere 7,7 kroner epr kilo på bedret biologi og utsikter til tilbudsvekst.
«Tydelige tegn på forbedret biologi, med lavere dødelighet og færre kvalitetsnedgraderinger, støtter oppdretternes operasjonelle resultater og volumvekst, men bidrar også til økt tilbud», skriver meglerhuset i en sektorrapport onsdag ifølge TDN Direkt.
ABG Sundal Collier nedjusterer sine driftsresultatestimater med ni prosent for 2025 og ligger syv prosent under konsensus.
«Det tilsynelatende optimistiske konsensusestimatet om 50 prosent inntjeningsvekst for lakseoppdretterne i 2025 er drevet av ni prosent volumvekst og en marginforbedring på 40 prosent. Det skyldes hovedsakelig at marginene henter seg inn til 2023-nivåer. Konsensus ser ut til å undervurdere de negative spotpriseffektene av færre kvalitetsnedgraderinger», skriver meglerhuset.
Sett bort fra usikkerheten rundt toll i USA, ser de fundamentale faktorene bedre ut enn ventet, med bedre biologi som støtter volumvekst, prisoppnåelse og kostnader, noterer meglerhuset.
«Gitt dette mener vi at sektoren kan ha mer å gå på, ettersom optimistiske estimater gradvis deriskes og spotprissentimentet bedres i løpet av de kommende månedene», skriver meglerhuset, men legger til at risk/reward er lavere nå enn for seks måneder siden.
