Lerøy toner ned planer om volumvekst, og fremhever heller kapitaldisiplin og kostnadskutt.
Sjur Malm, finansdirektør i Lerøy, sier at storoppdretterens vekst er drevet av strukturell etterspørsel, men poengterer også at etterspørsel ikke gir positiv kontantstrøm alene.
– Våre oppstrømsvolumer gir volumer å selge, åpner strategiske partnerskap og gir foredlede produkter å selge, sier han under selskapets kapitalmarkedsdag i Bergen.
– Vi har rom for å forbedre oss på kost, sier han, og bemerker at siste års tynne marginer “skyldes lave laksepriser og det faktum at vi har investert mye”.
Måloppnåelse
– Vi er glimrende posisjonert for kostnadsreduksjon, fortsetter han.
Allerede i inneværende år søker Lerøy en kostnadsreduksjon på en milliard kroner.
Les også: Slik skal Lerøy nå sine “store, hårete mål” for 2030
Malm påpeker at det ikke er alle betingelser for måloppnåelse et selskap som Lerøy kan kontrollere.
– Men det vi kan kontrollere, er vekst, kost og kapitaldisiplin.
Den tidligere aksjeanalytikeren viser frem en graf som viser frem den høye korrelasjonen mellom global tilbudsvekst av laks sammenlignet med underliggende prisutvikling. Høy produksjonsvekst betyr lave priser – og omvendt.
– Vi er for tiden på den høyeste strukturelle produksjonsvekst på et tiår, og denne veksten vil komme ned, sier han.
Malm sier dette uten å driste seg ut på en spådom over hvor mye dette vil stimulere utviklingen for lakseprisen og, som en funksjon av det, Lerøys avkastning på investert kapital.
Kapitaldisiplin
I likhet med flere av sine kolleger understreker Malm verdien av “The Lerøy way”, en type “Lean” strategi inspirert av bilkjempen Toyota.
– Vi fokuserer nå mer på kapitalbinding og kostnader og kapitaldisiplin. De vil være fokus i årene som kommer, sier han.
Gjennomgangsmelodien er at Lerøy toner ned behovet for volumvekst, men heller vil styrke marginer og lønnsomhet på den fisken selskapet produserer og selger. Strengere kapitaldisiplin betyr naturligvis dempet investeringsiver, herunder også oppkjøp.
– Vi kan gjøre mindre oppkjøp, sier Malm, før han legger til: – Men vi skifter fra høye investeringer til å høste avkastning.
Han guider en årlig capex (investering) på 1,5 milliarder kroner, hvorav en milliard er vedlikeholdsinvesteringer.
– Vi jakter på redusert capex, sier Sjur Malm.
