Varsler milliardemisjon og refinansiering etter omfattende problemer med brennmaneter

Kaldviks banker presser frem innsprøyting av egenkapital i balansen.

Det var i begynnelsen av september den islandske oppdretteren første gang kunngjorde utfordringer med økt dødelighet som følge av en manethendelse i Reyðarfjörður. En måned senere jekket Kaldvik opp tapene fra brennmaneter. Problemene hadde da gitt en ytterligere økning i dødelighet på 11,5 prosentpoeng for den berørte 2025-generasjonen av laks ved anlegget, siden 4. september.

Hendelsen påvirket selskapets biologiske produksjon og finansielle stilling negativt. Det har økt selskapets kortsiktige likviditetspress og finansieringsbehov, og dermed akselerert den pågående refinansieringsprosessen.

Forhandlingene med bankene har vært intense. Den siste uken har bankene forlenget selskapets lånebetingelser, herunder en såkalt waiver, på daglig basis nesten hver eneste dag.

Til slutt ble partene enige. Like etter midnatt ble det kjent at Kaldvik har inngått en endringsavtale med sine långivere og avtalt vilkår med storeierne Austur Holding, Heimstø og Ísfélag angående aksjonærstøtte og garantiordninger som kreves for
refinansieringsprosessen.

Langsiktig finansieringsløsning
Endringsavtalen omfatter en langsiktig finansieringsløsning fra selskapets långiversyndikat bestående av Arion Bank, DNB, Landsbankinn og Nordea.

Etter implementeringen vil det samlede beløpet av terminlånet og revolverende kredittfasilitetsforpliktelser være omtrent 232 millioner euro, sammenlignet med omtrent 207 millioner euro under de eksisterende fasilitetene. Uttak under den revolverende kredittfasiliteten vil fortsatt være underlagt gjeldende lånebaserte vilkår.

Med forbehold om oppfyllelse av de avtalte betingelsene, inkluderer den langsiktige finansieringsløsningen:

* En forlengelse av løpetiden på selskapets finansieringsfasiliteter til 30. juni 2030;
* En tilbakebetaling på 15 millioner euro under terminlånet ved overtakelse, hvoretter det utestående terminlånet forventes å utgjøre omtrent 102 millioner euro;
* En økning på 15 millioner euro i tilgjengelighet under den revolverende kredittfasiliteten utover gjeldende lånegrunnlag, i forbindelse med tilbakebetalingen av terminlånet på 15 millioner euro, tilgjengelig frem til oktober 2028;
* En økning i forpliktelsene til revolverende kredittfasilitet fra 90 millioner euro til 130 millioner euro, med forbehold om gjeldende lånegrunnlagsvilkår; og

* En revidert tilbakebetalingsprofil under terminlånet, med planlagt amortisering som forventes å starte i mars 2029.

Endringene vil tre i kraft når de avtalte betingelsene er oppfylt, herunder også en planlagt egenkapitalinnhenting og den relevante
tilbakebetalingen av terminlånet.

Långiverne har blitt enige om å forlenge den nåværende fraskrivelsesperioden til og med 17. desember, under forutsetning av at man blir enige om endelig dokumentasjon for aksjonærstøtten som beskrevet nedenfor.

Aksjonærstøtte
Kaldviks største eier er Måsøval-familiens investeringsselskap Heimstø, via datterselskapet Austur Holding. I henhold til de avtalte vilkårene, og underlagt endelig dokumentasjon og relevante betingelser vil Austur, støttet av sine eiere, gi en garanti på opptil 25 millioner euro til støtte for uttak under den revolverende kredittfasiliteten utover lånegrunnlaget. Ordningene omfatter utsatte og underordnede gebyrer på totalt 6,5 millioner euro til Austur i forbindelse med garantien og en fraskrivelse av eskaleringsrenter under det eksisterende aksjonærlånet, som, underlagt endelig dokumentasjon og gjeldende godkjenninger, forventes å bli oppgjort i aksjer utstedt i forbindelse med den planlagte kapitalforhøyelsen.

Den endelige garantidokumentasjonen og de gjenværende betingelsene for aksjonærstøtteavtalene forventes å være fullført innen 2. november.

Operasjonsstrategi
Som en del av forretningsstrategien skal selskapet fokusere på å forbedre biologisk ytelse og redusere biologisk risiko gjennom, blant annet, et større fokus på én-vinters produksjon, stedsspesifikke produksjonsstrategier og fortsatte forbedringer i smoltkvalitet og -innkjøp.

Selskapets strategi er basert på en faset utvikling av produksjonen. Den første strategiske produksjonsmilepælen er slaktevolumer på 30 000 tonn i 2028, etterfulgt av en langsiktig strategisk milepæl på 45 000 tonn. Selskapets lisensportefølje består av 53 800 tonn maksimal tillatt biomasse (MTB).

Den planlagte finansieringen er ment å støtte den fortsatte implementeringen av strategien. Milepælene er tidligere annonserte strategiske mål og utgjør ikke nye eller reviderte slakteveiledninger.

Den langsiktige finansieringsløsningen er blant annet betinget av at selskapet fullfører en kapitalinnhenting med et minimum bruttoproveny på 97 millioner euro (en milliard kroner), som forventes å gi minst 70 millioner euro i netto kontantproveny til selskapet etter tilbakebetaling eller oppgjør av ansvarlig aksjonærgjeld og transaksjonskostnader.

Den planlagte kapitalinnhentingen forventes å bli fullført i løpet av fjerde kvartal. Selskapet har engasjert DNB Carnegie, Arion Bank og Nordea i forbindelse med den planlagte kapitalinnhentingen.