Utbyttet på 1,1 milliard kroner og oppkjøpet av snaut 23 prosent av aksjene av det islandske oppdrettselskapet Arnarlax stjeler overskriftene etter dagens resultatfremleggelse fra SalMar.
Satser på Island
«EBIT på 375 kroner var spot on vårt 375m anslag og 12% under konsensus 426m, som har kommet ned 7% i forkant av rapporten. Nord-Norge skiller seg ut som en positiv, mens elimineringer var høyere enn forventet. DPS på 10 kroner var solid i forhold til forventning (cons: 8,5 kroner). Har indirekte eierskap av 22,91% i Arnarlax Hf på Island», skriver Swedbank-analytiker Marius Gaard i en kort analyse etter første blikk på dagens kvartalsrapport.
«Den biologiske situasjonen i Midt-Norge er fortsatt en utfordring i 2016. Angående Ocean Farming (Havmerd), arbeider SALM fortsatt for å sjøsette første fisk i 2017 (ingen formell godkjenning ennå)», legger han til.
Gaard har nøytral anbefaling på SalMar, med kursmål på 158 kroner – seks kroner under siste omsetningskurs.
Vekstambisjoner
Dagens driftsresultat var vesentlig lavere enn Nordea Markets’ forhåndstips på 495 millioner kroner.
«De slaktet fisk 5% lavere enn forventet, mens marginene holdt seg bedre enn forventet, med Midt Norge som leverer NOK 10,1 per kilo, mer enn det dobbelte av marginen til MHG. Alt i alt en konsern-EBIT under 10 kroner per kilo (alt inkludert), påvirket av en høy kontraktsandel i kvartalet og et nullresultat i Storbritannia. De guidede 133.000 tonn for 2016 er 3% lavere enn vi hadde forventet, noterer analytiker Kolbjørn Giskeødegård som også har merket seg oppkjøpet på Island.
«Sammen med Ocean Farming-prosjektet dette understreker tydelig selskapets vekstambisjoner», skriver Giskeødegård.
Nordea Markets har kursmål 195 kroner på SalMar, og naturligvis kjøpsanbefaling.
