Grieg Seafood (GSF) leverer torsdag morgen på ny et resultat langt under markedsforventningene. Ifølge Nordea Markets er dagens Grieg-resultat hele 22 prosent under konsensus-forventningene til meglerhusene som følger selskapet.
Les også: Grieg-resultat preget av Shetland-tap
Katastrofe
«Q4-resultatet viser en EBITDA på NOK 86,9 (ventet 106 MNOK/107m), hvor tre av fire regioner gir gode resultater, men UK er en stor katastrofe som tar ned konsernets resultat med NOK 68m. Samlet EBIT per kilo er dermed NOK 2,8 til tross for Finnmark, Rogaland og Canada all leverer 10 kroner per kilo», skriver Nordea-analytiker Kolbjørn Giskeødegård i en kundeoppdatering etter å ha fått lest kjapt gjennom rapporten.
«For å ta kontroll i UK vil de å gjennomføre en rekke tiltak. Vi forventer imidlertid ikke at disse skal ha full effekt i 2016, selv om vi bør forvente at de kan balansere sine operasjoner på marginer. Ser vi inn Q1, venter vi at lav kontraktsandel og normal høsting av fisk vil løfte marginene i Norge vesentlig, mens vi venter at Canada er stabil. Dette på grunn av høy andel av andre inntekter i Q4-resultat fra denne regionen. Samlet sett peker dette mot en negativ markedsreaksjon fra åpningen i dag», oppsummerer han.
Tre av fire
Analytiker-konkurrent Tore A. Tønseth i Sparebank1 Markets mener dagens rapport er nøytral til svakt negativ.
«Det vi synes er interessant er at hvis vi kunne justere for Shetland dette kvartalet, kunne GSF har levert 117m kroner i op. EBIT i kvartalet – langt over estimatene i markedet. Tre av fire markeder fungerer svært bra. Vi finner fortsatt mye oppside i GSF, og selv om inntjeningen volatiliteten i dette tilfellet er høy, mener vi dette vil normalisere seg over tid. Vi vil sannsynligvis opprettholde vår kjøpsanbefaling», skriver han i en epost til sine kunder i god tid før børsen åpner handelen torsdag.
