– Bakkafrosts sterke posisjon i det amerikanske og asiatiske high-end markedet bidrar til å holde selskapets prisoppnåelse over referanseprisen, skriver Nordeas analytiker Kolbjørn Giskeødegård i en analyserapport i forkant av fremleggelsen av andre kvartals resultat.
Lønnsomhetsvinner
Han venter at Bakkafrost fortsetter å levere på sitt sedvanlig høye nivå i andre kvartal 2014.
– Som i tidligere kvartaler, forventer vi at Bakkafrost vil levere høyest margin, med en anslått DKK 14 per kg for sin oppdrettsvirksomhet, skriver Giskeødegård.
Den overlegne driftsmarginen til Bakkafrost skyldes både lave produksjonskostnader og høye salgspriser.
– Gitt en gjennomsnittlig kostnad per kilo på mindre enn 23 kroner og ytterligere kostnadsbesparelser
fremover gjennom de pågående investeringsplaner, er selskapet posisjonert for videre å styrke sin posisjon som kostnadsleder. Dets kontrakter er priset over de viktigste konkurrentenes, på cirka 42 kroner per kilo. Dette bør bidra til å opprettholde marginene som prisene er under press fra sesongmessig høyere volumer inn i markedet i H2, heter det videre i rapporten.
Sterk kjøp
– For Q2 forventer vi at selskapet vil rapportere en EBIT på 221 millioner kroner. I forkant av Q2-rapporten, holder vi vår sterke kjøpsanbefaling og et kurs på 160 kroner per aksje, skriver Nordea-analytikeren.
For året som helhet estimerer Nordea Markets et resultat per aksje på 14,40 kroner for Bakkafrost – stigende til 17,05 kroner i 2015. Bakkafrost er sist handlet på 125,50 kroner per aksje.
