Meglerhuset Norne Securities løfter idag kursmålet i Grieg Seafood med ti kroner – opp til 35 kroner.
I en analyse distribuert til Nornes kunder etter lunsj onsdag, peker analysesjef Anders M. Gjendemsjø på det faktum at Grieg Seafood har lagt bak seg et nytt svakt kvartal basert på driftsresultat per kilo slaktet og solgt laks.
– Spørsmålet er; vil de relativt svake resultatene fortsette? Vi tror ikke det, skriver Gjendemsjø, før han selv utdyper dette: – Faktisk er vi imponert over ledelsens arbeid med å fokusere på kjerneområdene: selvforsyning av smolt, økende kapasitet (fire nye konsesjoner tildelt), etablering av et eget salgsledd og, viktigst, å redusere produksjonskostnadene.
– De investorer som har tålmodighet til å vente, tror vi vil bli belønnet, skriver Gjendemsjø. Han tror belønningen kan komme fra en av to kilder:
– Reduserte produksjonskostnader og dermed økte marginer. Apropos produksjonskostnader er vi glade for å se at selskapet rapporterer betydelig lavere kostnader i Skottland og også lavere kostnader i Finnmark. Skulle Grieg Seafood klare å posisjonere seg som en lavere kostprodusent vil vi se en reprising komme.
– Fortsatt oppsidepotensial i et mulig bud fra Marine Harvest.
– Gitt disse to klare oppsidescenarier, er vi av den oppfatning at Grieg Seafood ikke vil skuffe sine aksjonærer.
Med det løfter Gjendemsjø kursmålet fra 25 til 35 kroner for Grieg-aksjen.
Norne-analytikeren tror Grieg-selskapet kan tjene 4,3 kroner per aksje i 2014 – økende til 6,1 kroner/aksjen i 2015.
Hvis Grieg Seafood faktisk makter å tjene 6,1 kroner per aksje neste år, vil ikke den såkalte P/E i selskapet ikke bli mer enn 5,7. Det er i så tilfelle ikke spesielt avskrekkende.
