Meglerhus er avmålt etter gårsdagens kvartalsrapport.
Kolbjørn Giskeødegård har lenge vært negativ til lakseaksjene. Så langt i år har det rådet ikke vært en innertier, men det svekker slett ikke Nordea-analytikeren i troen.
I går morges presenterte Marine Harvest sine resultater for årets tredje kvartal. Etter å ha tygget på Marine Harvest-resultatene i et døgn faller dommen fra Nordea Markets:
«Vi øker våre 2018 EBITDA-estimater litt og jekker ned vårt kostnadsoverslag. På den negative siden øker vi det estimerte nettogjeldsnivået for å reflektere det høyere enn forventede Q3-utbytte. Basert på vårt free cash flow estimat, forventer vi at dividend yield faller fra 7,3% i 2017 til 3,5% i 2018, mens konsensus er på 7,4%. En nøkkelrisiko er nå negative estimatrevisjoner drevet av svakere prisutsikter», skriver Giskeødegård i et analysenotat torsdag morgen.
Han gjentar sin salgsanbefaling med kursmål 125 kroner for Marine Harvest-aksjen.
Like etter børsåpning torsdag handles Marine Harvest på 156,80 kroner – ned 1,9 prosent.
Sparebank1 Markets’ analytiker Tore A. Tønseth er blitt mer pessimistisk enn tidligere etter gårsdagens rapport. Tønseth jekker ned sine lakseprisforutsetninger i dag.
«Prisutviklingen de siste ukene har vært svært svak, og markedets evne til å absorbere veksten fra Norge og Chile virker begrenset på kort sikt. Det er betydelige volumer i sjøen, og vi trenger over 29kt (WFE) i eksport/uke ut av Norge resten av året for å nå Kontalis helårs slakteprognose. Selv om fisken flyttes inn i 2018, vil volumtrykket i høst bli betydelig. Begynnelsen av 2018 ser også utfordrende ut med 10-15% volumvekst i første halvår. Usikkerhet kan legge press på estimater, anbefalinger og aksjekurser. Vi har kuttet våre 2018 EBIT-estimater med 5-9% og gjentar vår salgsanbefaling for de fleste lakseoppdrettere. Det kan være mer enn 10-15% nedside i nåværende konsensus[estimater]», skriver Tønseth i en melding til sine kunder.
Her er Sparebank1 Markets’ anbefalinger og kursmål:
-
- Sell: MHG 140 (147), LSG 45 (48), SALM 220 (220), BAKKA 320 (340) and GSF 72 (75).
- Neutral: NRS 165 (170) and NTS 48 (50)
- Buy: AKVA 100 (100)
