Marine Harvests kvartalsvise trading update ble lagt ut i morges, og den viser et driftsresultat som ligger marginalt under forhåndsforventningene.
Les også: Venter en milliard i kvartalsutbytte fra Marine Harvest
Sparebank1 Markets’ analytiker Tore A. Tønseth mener rapporten stort sett er som forventet, hensyntatt et lavere volum enn tidligere skissert.
Under guiding
«Markedsoppdateringen er mer eller mindre i tråd med våre forventninger. Operasjonell EBIT kom inn på EUR 147 mill, litt (~ 10%) under vår EUR 164 mill estimat (markedet på EUR 158 mill), men noe av dette kan forklares med lavere enn anslått slaktevolum i kvartalet. I andre kvartal høstet Marine Harvest (MHG) 87kt (gw), under tidligere guiding på 90kt,» skriver Tønseth i en analyseoppdatering til sine kunder en time før børsåpning mandag.
Særlig selskapets oppdrettsvirksomhet på den canadiske vestkysten dro opp resultatene.
«All-inclusive EBIT var EUR 1,69/kg i kvartalet, marginalt under (~ 7%) vårt 1,82/kg estimat. Canada var beste region dette kvartalet med EUR 2,35/kg (NOK 21,9), Norge var også solid på EUR 2,10 (NOK 19,6/kg), mens Skottland EUR 0,45/kg (NOK 4,2) og Chile EUR -0,25/kg (NOK -2,3) ble hengende etter.»
Positivt i Chile
Tønseth fremhever særlig resultatet for Chile.
«Mengden av restrukturering og engangseffekter i dette kvartalet ble ikke annonsert i markedsoppdateringen, men de underliggende tallene i Skottland og Chile er mye bedre enn de rapporterte. Chile vil trolig levere positive resultater for første gang på mange kvartaler», skriver han videre.
Sparebank1 Markets har et kursmål på 160 kroner per aksje for Marine Harvest.
«Vi forventer bare mindre endringer i våre estimater etter denne rapporten, og vil beholde vår kjøpsanbefaling.
