Pareto-analytiker Sander Lie tror at aksjen kan være en god investering fremover.
Mowi er en av de børsnoterte aksjene som mange fremhever som attraktive å ha i porteføljen sin. Pareto Securities er et av meglerhusene som ikke legger skjul på det.
Ifølge analytiker Sander Lie hos Pareto Securities er en viktig forklaring at aksjen verdsettes for lavt.
– Aksjen handles fortsatt godt under historiske nivåer og screener veldig attraktivt mot resten av sektoren. Gitt det de allerede leverer operasjonelt og det vi mener de kommer til å levere fremover, ser vi ingen grunn til at den skal gjøre det heller, sier han til iLaks.
Diversifisering
I tillegg til verdsettelsesaspektet fremhever analytikeren at aksjen også har en ytterligere attraktiv egenskap før vintersesongen.
– Det som skiller Mowi fra en del andre aktører er at man får diversifisering, noe som gjør at vi ser på det som et lavere risiko-spill inn i vintersesongen, kommenterer Lie.
– Riktignok ser vi fortsatt noe risiko for sektoren, men den er kanskje noe mindre i Mowi, på grunn av diversifiseringen. Man venter fortsatt litt på bedre biologiske KPI’er fra Norge, men de andre regionene Mowi har eksponering mot ser ut til å performe bra, legger han til.
Sander Lie påpeker at aksjen også ser bra ut i det lengre bildet.
– De har eksponering mot regioner som kan vokse ytterligere. Selskapet har allerede investert betydelig i smolt og postsmolt de siste par årene, noe som vi tror kommer til syne i tallene inn i 2025 og 2026, sier han.
Trygg havn
Pareto-analytikeren forventer at selskapet har et ytterligere potensiale i Norge.
Sander Lie følger Mowi tett. Foto: Trine Forsland– Mowi har fortsatt noe uutnyttet kapasitet dersom man ser til Norge. Her kan man få en del lønnsom vekst, noe vi også tror markedet vil verdsette etter noen krevende år, sier Lie.
– Vi synes også at man ble lite belønnet for en ellers positiv oppdatering i Q3, dersom man ser på biomassesetall og tilveksten man har hatt i sjø. Det ser ihvertfall ut til at selskapet er godt på vei for å nå guidingen for 2025, legger han til.
– Dere vurderer det som en rimelig trygg aksje, med andre ord?
– Ja, vi mener Mowi er en fin eksponering nå, svarer han.
Les også: – USA er vi litt bekymret for. Vi ser ikke samme etterspørselsutviklingen som i Europa
Triggere fremover
Lie er ikke tvil om hva som er de viktigste triggerne for havbrukssektoren som helhet.
– Det er at prisene får seg et ordentlig løft, noe man ser tegn til nå, samt at man får litt bedre data på at det går bedre biologisk i Norge, sier han.
Han er optimistisk til det som kan skje med biologien fremover.
– Jeg tror det kan bli bedre fordi man går inn i vinteren på noe høyere temperaturer i sjøen enn i fjor i enkelte regioner. Dette, i kombinasjon med at man har rullet ut en ny vaksine for større deler av biomassen gjør at vi er noe mer positive til første halvår i 2025 versus 2024, sier analytikeren.
I tillegg er han håpefull med hensyn til perlesnormaneten.
– Flere rapporterer jo inn observasjoner i år, men både absolutt-tall og trenden har vært ganske positiv de siste par ukene. En til to uker til med fallende observasjoner av manetene vil kunne gi tilstrekkelig trygghet. Da tror jeg også at aksjene kan få et ytterligere løft og at Mowi er et bra sted å være, avslutter Lie.
