Det børsnoterte oppdrettsselskapet skuffet analytikerne med kvartalstallene. Men det er lyspunkter fremover.
Måsøval endte med en operasjonell EBIT på tre millioner kroner, eller 0,7 kroner per kilo dette i fjerde kvartal. Selskapet viste store forskjeller mellom regionene, der region Midt hadde negative marginer på -3,3 kroner, mens region Vest oppnådde 17,6 kroner per kilo i margin.
Oda Djupvik er analytiker hos Pareto Securities. Foto: Linked In– En operasjonell EBIT på tre millioner kroner er godt under forventningene, sier Pareto Securities-analytiker Oda Djupvik til iLaks.
Biologiske forbedringer fortsetter i vest
Det svake driftsresultatet skyldes hovedsakelig høye kostnader i region Midt etter høyt lusetrykk, i tillegg til høyere kostnader enn forventet innen Sale & Processing.
– Men selv om resultatet var skuffende, ser vi lyspunkter. Forbedringene i region Vest begynner å vise igjen og regionen leverte bedre marginer enn vårt estimat i fjerde kvartal. De gjentok dessuten volumveiledningen på 29.000-31.000 tonn i 2025, bemerker analytikeren.
Djupvik forventer at kostnadsnivået til oppdrettsselskapet på kort sikt vil fortsette på det nivået som ble rapportert i fjerde kvartal.
– Kostnadene forventes å holde seg på nivå med Q4 inn i Q1. I tillegg forventer vi å ta en mer forsiktig holdning til kostnader generelt. I sum vil dette senke vårt estimat for i år med syv til ti prosent, opplyser hun.
Oppstartskostnader – igjen
Djupvik får følge av Carnegie-analytiker Henrik Longva Knutsen.
Henrik Longva Knutsen. Foto: Carnegie– Missen mot konsensus i kvartalet skyldes primært et svakt salgs- og prosesserings-segment, som nok en gang har vært preget av start-up kostnader, skriver han i en SMS.
Les også: Måsøval kjøper salgsavdelingen til Pure Norwegian Seafood
Men analytikeren er fornøyd med det han ser for region Vest.
– Region Midt er svak som følge av mye lusebehandling gjennom høsten, men Måsøval viser at de har klart å få ned kostnadene i region Vest. Det er positivt. Utover det holder selskapet kortene tett til brystet, oppsummerer Knutsen.
