Hofseths milliardlån handles til stor rabatt: – Svært, svært presset

Ålesundoppdretter i pengetrøbbel.

I oktober i fjor hentet den integrerte ørretoppdretter Hofseth International 300 millioner euro, tilsvarende 3,2 milliarder kroner, i et grønt obligasjonslån. Lånet ble signert i det som skulle være en “transformerende refinansiering av sin kapitalstruktur”.

Obligasjonen fikk en kvartalsvis flytende kupongrente på 3 måneder EURIBOR + 5,75 prosent per år.

Pengejakt
Som et ledd i den nye kapitalstrukturen har Hoseth siden mars i år også jobbet med å hente 600 millioner kroner i ny egenkapital, med bistand fra SB1 Markets.

I mellomtiden har selskapets obligasjonslån på 300 millioner euro blitt handlet på stadig lavere kurser. Den seneste tiden handles lånet til rundt 70 prosent av pålydende, skriver Dagens Næringsliv.

– Selskapet må tilføres kapital, og da må de pengene komme fra et sted. Dersom Roger Hofseth selv ikke har de pengene, må det komme eksterne investorer. Og de vil kanskje samtidig redusere gjelden. Det gjør at det er for mye usikkerhet rundt lånet, sier porteføljeforvalter Erik Hagerup i forvaltningsselskapet Heimdal til avisen.

Gründer Roger Hofseth eier 67 prosent av aksjene i Hofseth International.

Ifølge Hagerup tyder en prising til rundt 70 prosent at investorene anser selskapet som «svært, svært presset».

Konvertert
– De som selger til den kursen, tror ikke at selskapet vil være i stand til å tilbakebetale hele lånet sitt, sier han, og spår at på et tidspunkt kan deler av lånet bli konvertert til egenkapital.

Hofseth International betalte i 2025 netto finanskostnader på 588,7 millioner kroner, noe som senket selskapets resultat før skatt til -431,9 millioner kroner. Ved årsskiftet hadde selskapet en bokført egenkapital på 1.686,3 millioner kroner.

Ved utgangen av andre kvartal i år hadde konsernet en totalt netto rentebærende gjeld på 4,8 milliarder kroner.