De første frostnettene er allerede unnagjort. Vi er allerede kommet et godt stykke inn i november, og det er høysesong for laksesalget. Lakseprisen svinger, i år som i fjor, sesongmessig opp, idet etterspørselen vokser raskere enn utbudet av laks. Som en naturlig konsekvens, er da også denne perioden normalt sett en gunstig periode å kjøpe og eie lakseaksjer.
Men det er store sprang i både likviditet og prising av de forskjellige lakseaksjene på Oslo Børs. Dette illustreres ved meglerhuset Carnegies beregnede multipler for selskapene.
Ensifrede multipler
Som en ser av oversikten, er det likviditetsvinneren Marine Harvest og den færøyiske kursraketten Bakkafrost som prises høyest for øyeblikket.
Fokuserer en på 2015-inntjeningen er det imidlertid verdt å merke seg at ingen av aksjene handles på tosifrede multipler.
Sagt på annet vis, lakseaksjene på børsen er gjennomgående ikke særlig dyre, både absolutt og sammenlignet med andre industrisektorer. Men det er ett forbehold: Estimatene må henge på greip.
To favoritter
Verdsettelsen i forhold til inntjening er nyttig, men det er massive forskjeller i størrelse og handelsvolum mellom de nevnte aksjene. Dette må hensyntas når en skal vurdere aksjeporteføljen.
Carneiges aksjeanalytiker Marius Gaard er klar på hvilke to aksjer han vil anbefale for sine investorkunder. I en epost til iLaks skriver han følgende:
* MHG – bra utbyttemaskin og aksjen følger forventninger om fremtidig laksepris, og på denne tiden av året går vi inn i en periode hvor forventningene normalt øker 1-2 kroner.
* LSG – billigst på multipler, bra oppside i utbyttekapasitet.
Foruten å skjøtte sitt arbeid som travel aksjeanalytiker på Aker Brygge, driver energiske Gaard også det hurtigvoksende nettstedet MySalmon.no.
