Omfattende restrukturering av gjeld og egenkapital kan redde selskapet fra konkurs.
Selskapet har mottatt et indikativt tilbud på et brolån fra en gruppe aksjonærer og konvertible långivere som en del av en omfattende refinansiering av selskapet. Investorgruppen representerer omtrent 63 prosent av aksjene og 93 prosent av selskapets utestående konvertible lån.
Brolånet og den potensielle refinansieringen er underlagt endelig avtale. En rekke elementer vil kreve endringer i selskapets vedtekter og godkjenning av selskapets generalforsamling med nødvendig flertall.
Høy rente
Brolånet er på opptil ti millioner dollar, fordelt på to transjer, og har en rente på 12 prosent per år med et etableringsgebyr på 15 prosent av hovedstolen. Dersom det blir avtalt, forventes den første transjen å bli utbetalt rundt 30. mars. Brolånet forfaller 15. mai, med forbehold om forlengelse dersom partene blir enige om den potensielle refinansieringen.
I følge en rapport fra selskapets uavhengige finansielle rådgivere er selskapets reelle foretaksverdi i området 25–75 millioner dollar. Selskapet har en gjeld på 114 millioner dollar.
Investorgruppen vil legge frem et frivillig bud på alle aksjer i selskapet til en kurs på 50 øre per aksje.
Etter gjennomføringen av tilbudet, med mindre dette ville føre til at selskapets aksjer ble strøket fra notering på Oslo Børs, vil selskapet gjennomføre en rettet emisjon til en tegningskurs per aksje på ti øre for et bruttoproveny på 15 millioner dollar. Omsettelige tegningsretter vil ikke bli utstedt.
Omfattende utvanning
Dersom selskapet og investorgruppen inngår bindende avtaler angående den potensielle refinansieringen, skal brolånet, med mindre brolånet tidligere er tilbakebetalt, konverteres til egenkapital til samme pris per aksje som i tegningsrettsemisjonen (ti øre).
Investorgruppen vil samtykke i å avskrive 23 prosent av sine 93 prosent av det konvertible lånet og deretter konvertere det til aksjer til samme pris per aksje som i emisjonen. Innehaverne av det gjenværende konvertible lånet vil bli gitt en opsjon på å konvertere lånet sitt til samme vilkår.
En refinansiering i samsvar med den potensielle refinansieringen vil føre til betydelige endringer i selskapets kapitalstruktur, betydelig utvanning og kan føre til tvangsinnløsning av eksisterende aksjonærer.
