– Q1 EBIT (NOK 932m) presentert i morges er marginalt bedre enn guidet i selskapets tradingoppdatering for en uke siden (NOK 910m). Virksomheten i Norge gjorde det klart best i 1. kvartal, drevet av gode marginer i region Vest, mens den chilenske virksomheten (de-konsolidert) var i den andre enden av skalaen, skriver Nordea-analytiker Kolbjørn Giskeødegård i en aksjekommentar onsdag morgen.
Lavt utbytte
Nordea Markets er det eneste meglerhuset som har negativ anbefaling på Marine Harvest-aksjen.
– Det positive EBIT-avviket er i tråd med tidligere rapporter (en 1-3% positivt avvik på sluttrapporten). Utbyttet på NOK 1,30 per aksje er høyere enn vårt anslag på NOK 1,20, men lavere enn SME konsensus (NOK 1,98). Dette peker mot et årsutbytte på NOK 5 per aksje, som også er lavere enn konsensus (NOK 6,8 per aksje).
Giskeødegård tror ikke på store kursendringer som følge av rapporten.
– Alt i alt ingen store avvik fra tradingoppdatering, utbyttet lavere enn «Brygga» (Aker Brygge – red. anm.) forventet, mens guidede volumer for 2015 (ex Chile) er opp. Bør ikke forvente å se noen store bevegelser i aksjekursen på dette, mener Giskeødegård.
Litt skuffende
Heller ikke Sparebank1 Markets ser de store overraskelsene i første kvartalsrapporten fra Marine Harvest.
– Oppdrettsvirksomheten kom inn litt lavere enn vi beregnet (-3%), men Markets hadde et relativt godt kvartal (+ 23%). De andre forretningsenhetene var mer eller mindre på linje. Volumguiding er opp 4kt (GW) for hele året 2015 (374kt), med unntak av Chile. Litt skuffende er det lave 1,30 NOK aksjeutbyttet, under SB1M og markedets forventninger NOK 2-3, og langt under midlertidig utbytte i fjor (NOK 5,0), skriver analytiker Tore A. Tønseth i en oppdatering.
Tønseth vil ikke slippe sin kjøpsanbefaling, med kursmål 110 kroner, etter dagens rapport.
– Totalt en nøytral rapport fra MHG, men markedet kan bli skuffet av den lave midlertidig utbytte. Vi vil sannsynlig å opprettholde vår kjøpsanbefaling, skriver han videre.
