Meglerhuset ser nå en mer nøytral risk/reward i oppdrettssektoren etter kursoppgang den siste tiden og til tross for at vi beveger oss inn i høysesong for spotpriser.
DNB Markets nedgraderer, i en sektorrapport torsdag kveld, sine anbefalinger på Mowi, Grieg Seafood og Kaldvik til hold fra kjøp. Kursmålet på Mowi oppjusteres til 245 fra 235 kroner, Grieg Seafood tas opp til 79 fra 71 kroner, mens kursmålet på Kaldvik nedjusteres til 29 fra 32 kroner.
Les også: Ser hopp i Mowi-resultatene etter Nova Sea-oppkjøp
«Konsensus på resultat per aksje-vekst ligger på 35-76 prosent for 2025 og 9-28 prosent for 2026 på moderat økende spotpriser, som betyr at de lave multiplene må sees i sammenheng med høye forventninger. Mens den høyere superior-andelen trolig vil dempe spotprisene og forbedre realiserte priser, tror vi dette allerede gjenspeiles i estimatene», skriver meglerhuset.
DNB Markets påpeker videre at de gode oppdretts-KPIene, synkende fôrkostnader og økt etterspørsel, motvirkes av EUs pågående undersøkelser om prisfiksing, potensielle amerikanske tollsatser og usikkerhet om nye forskrifter.
Meglerhuset finner størst støtte for verdsettelse i Lerøy Seafood og anser Salmon Evolution som et re-prisingscase.
Oversikt over DNB Markets anbefalinger med kursmålendringer:
Selskap Anbefaling Kursmål
Mowi Hold (Kjøp) 245 (235)
Salmar Kjøp 690
Lerøy Seafood Kjøp 67 (60)
Grieg Seafood Hold (Kjøp) 79 (71)
Bakkafrost Hold 665
Austevoll Seafood Kjøp 133 (125)
Salmones Camanchaca Hold 2.350
Måsøval Kjøp 34 (37)
Salmon Evolution Kjøp 9,9
The Kingfish Company Hold 5,8
Arctic Fish Kjøp 80 (85)
Icelandic Salmon Hold 130 (135)
Kaldvik Hold (Kjøp) 29 (32)
AKVA Group Kjøp 90
Benchmark Holdings Kjøp 7,2
Aker Biomarine Kjøp 70
