Perioden med superprofitt i Russland ble het og kort. Under festens høydepunkt solgte Bakkafrost laks til 60 kroner kiloet. Med en rubel i fritt fall er storkonsumenten Russland nå på vei ut av laksemarkedet. Med det lukkes Færøyenes lukrative smutthull etter importforbudet i august.
Til andre markeder
«Kollapsen i rubelen vil drive importprisene opp og vi forventer også at etterspørselen etter færøyisk laks vil rammes følge av dette. Vi forventer at Bakkafrost vil plassere laksen sin i andre markeder som betaler mindre. I Q3 solgte selskapet 20 prosent av sin spotandel i Russland. Vi forventer at de russiske prisene er 7-10 kroner høyere og transportkostnadene er fem kroner lavere sammenlignet med å selge fisken til Asia,» skriver Nordea-analytiker Kolbjørn Giskeødegård i en aksjeanalyse som ble distribuert tirsdag ettermiddag.
Da hadde Bakkafrost falt med 5,4 prosent på Oslo Børs. Det færøyiske oppdrettselskapet endte dagen på 168 kroner. Det er 22 kroner under Nordea Markets’ kursmål på 190 kroner.
Mister valutaeffekt
«Bakkafrost har de laveste kostnadene og de klart beste marginene i sektoren. Etter vårt syn er dette fullt ut reflektert i prisingen og vi frykter det er nedside nå som følge av utfordringene i Russland. I tillegg mister selskapet effektene av en svak norsk krone idet salget deres er i danske kroner,» påpeker Giskeødegård.
Han tror også at valutasjokket kan gi et ekstra kostnadstrykk på fôrsiden.
«Vi nedgraderer på risikoen for negative Russland-effekter. Vi forventer negativ effekt fra et russisk tilbakeslag kombinert med risikoen for høyere kostnader grunnet det kommende prisløft for fôr som vil ramme marginene i 2015-16. Basert på dette kutter vi estimater og nedgraderer til Hold».
