– De har truffet planken på timingen av salget ganske bra

Analytikere er enige i at prisoppnåelsen til SalMar var god i fjerde kvartal, men tviler på om det var godt nok til å justere opp forventningene fremover.

Fjerde kvartals-tallene til SalMar, som ble presentert i dag, viste en operasjonell EBIT (driftsresultat) på 1.489 millioner kroner. På forhånd lå analytikernes konsensus på 1.358 millioner kroner.

Resultatet på driften ble dermed over 100 millioner kroner høyere enn forventet. Carnegies analytiker Henrik Longva Knutsen understeker at det er topplinjen som er hoveddriveren til resultatet.

– De har truffet planken på timingen av salget ganske bra, sier han til iLaks.

Kostnadsnivået uforandret
Men han merket seg at selskapet ikke har den samme utviklingen på konstadssiden.

– Underliggende ligger kostnadene omtrent der konsensus lå. Så det er ikke kostnadene som gjør at de slår forventningene, det er egentlig et priselement, sier Knutsen.

SalMar har guidet på vekst i år. Den veksten synes ikke å komme tidlig på året.

– Det er lavere Q1-volumer enn det som ligger i konsensus. I konsensus lå det også noe lavere kostnader enn det selskapet har guidet på, påpeker han.

Mye stor fisk og lite nedklassing
Knut-Ivar Bakken hos Sparebank1 Markets er enig med sin kollega.

– Det er et solid kvartal med bedre biologi. Men resultatet er drevet av en veldig god prisoppnåelse. Og så hadde de mye stor fisk på slutten av kvartalet i Region Nord og mindre nedklassing, sier han.

Han er likevel usikker på hvor mye dagens nyheter bidro til å gi indikasjoner om vesentlige endringer i forventningene fremover.

– Det er allerede forventninger om at selskapet skal gradvis forbedre driften gjennom året. Men jeg tror ikke det blir noen store estimatendringer på bakgrunn av rapporten i dag, kommenterer Bakken.