Norway Royal Salmon (NRS) la i morges frem sitt første kvartalsresultat for 2016. Det imponerte analytikerne som følger selskapet. Nordea-analytiker Kolbjørn Giskeødegård kaller oppdrettsresultatet «fantastisk» i en kundeoppdatering onsdag morgen.
«Oppdrettsenhetene i Finnmark leverte NOK 26,7 per kilo (forventet 26 kroner) og Sør NOK 15,3 (forventet NOK 14,5). EBIT per kilo i oppdrettsvirksomheten endte på NOK 25,5 per kilo. En solid kontantstrøm fra driften tok ned gjelden ned til 251 MNOK (fra NOK 586m y/y). Volumguiding opprettholdes for resten av året på 27,5K tonn, hvorav ca 15% er sikret på fastpriskontrakter», skriver han.
Potensial
«Alt i alt en positiv rapport som bekrefter EBIT-potensial i bransjen med dagens priser. Også en positiv rapport å lese for Grieg Seafoods norske virksomhet som også har en relativt lav kontraktsandel og som vi forventer en EBIT-margin på 20 kroner per kilo i forkant av Q1 rapport neste uke. Aksjekursreaksjon på NRS bør være svakt positiv på grunn av de sterke oppdrett resultater», spår han.
Også Sparebank1 Markets er tilfreds med resultatene, men analytiker Tore A. Tønseth påpeker at det i dagens rapport ikke er drøftet de pågående diskusjoner om høy dødelighet for av triploid laks. NRS har mottatt ni såkalte grønne konsesjoner basert på utsett av triploid, eller steril, laks.
Risiko
«Det finnes ingen nyheter relatert til de pågående diskusjoner med Mattilsynet og utsett av triploid laks. NRS-aksjen har falt betydelig etter at Mattilsynet kommuniserte at de ikke ville tillate fulle utsett av NRS’ triploide laks. Det skal ikke være noen tvil om at det er nedsiderisiko i dagens 2017-estimater om denne situasjonen ikke løses, og dette er den største risikoen ved å investere i NRS akkurat nå. Vi ser fortsatt en stor oppside og vil sannsynligvis opprettholde vår kjøpsanbefaling, men du bør være klar over risiko på kort sikt – og oppside – relatert til denne konflikten», påpeker Tønseth i et notat han har sendt ut til sine kunder før børsåpning.
