Analytikere jubler over Mowi-tallene: – Det er strålende karakter på dette

Solide tall fra sluttkundesegmentet, god biologi og bra fôrinntjening skaper entusiasme.

I dag ble Mowi sine fjerdekvartals-tall lagt frem. Totalt slaktet Mowi 502.000 tonn laks i 2024. I årets siste kvartal, isolert sett, landet slaktevolumet på 133.500 tonn.

Analytikere som følger det børsnoterte selskapet tett lar seg begeistre av det som ble lagt frem.

– Det er veldig sterkt over hele linjen. Spesielt Norge, Skottland og nedstrømsdelen consumer products, sier Danske Bank-analytiker Wilhelm Hagen Røe til iLaks.

Les også: Slaktet over en halv million laks i fjor. Mowi gjorde det skarpere enn ventet i Q4

– Strålende karakter
Hagen Røe synes at tallene viser at selskapet er tilbake på sporet etter en mer variabel periode, og bruker eksamenskaraktereferanser.

– Det er strålende karakter på dette. Prisrealisering er det som bidrar mest. Det tyder på at biologien er back on track. Og det tyder bra for estimatene fremover, slår han fast.

Analytiker-kollega Henrik Longva Knutsen hos Carnegie er enig.

– Det er stort sett bedre enn ventet over hele fjølen. Og ting virker å gå på skinner rent biologisk også, sier han.

Løft i etterspørselen
Knutsen merket seg særlig resultatene på fôr og salg til sluttkunder.

– Fôrinntjeningen er ganske mye opp, sammenlignet med i fjor. Og så leverer consumer products et rekordsterkt kvartal. Det kan tyde på at etterspørselssiden er i bedring, og kanskje til og med er blitt bra, påpeker Carnegie-analytikeren.

Christian Olsen Nordby hos Arctic Seurities har heller ikke noe særlig å utsette på de fremlagte tallene.

– Det går jevnt over bra i alle segmenter. Dette er veldig gledelig, for det er en stund siden det har vært såpass positive nyheter fra et lakseselskap, sier han.

Unormalt høy biomasse i fjerde kvartal
Nordby har bitt seg merke i en detalj fra Mowi sin rapportering. Og det er forholdet mellom finansielle resultater og gjeld.

– Gitt at de har levert så bra finansielt, var nettogjelden litt høyere enn det jeg hadde regnet med. Min tolkning av det er at de har bygd mye biomasse gjennom fjerde kvartal, og jeg tror at Mowi har all time high biomasse i slutten av desember. Det er unormalt, siden det vanligste er at den er høyest i tredje kvartal, kommenterer han.

Arctic-analytikeren tror at det kan innebære at Mowi går inn i det nye året med rekordmye fisk.

– Det kan enten bety at volumguidingen deres for i år er for konservativ, eller så får de mer fisk til slakt i første halvår enn det som man kunne forvente. Men det er uansett positivt, konkluderer Nordby.