Tross gårsdagens tunge kursfall, lot Aker Brygge seg begeistre av gårsdagens kvartalsrapport fra Marine Harvest. Særlig Nordea Markets og ABG Sundal Collier lot seg imponere, og drar idag kursmålene kraftig opp – selv om de fortsatt ikke vil anbefale kjøp av aksjen.
Nordea Markets skriver ifølge TDN Finans i en rapport idag at det store spørsmålet rundt selskapet er om de klarer å transformere høyere laksepriser til høyere marginer. Nøkkelen til dette er høyere kontraktspriser, noe som bør komme i løpet av fjerde kvartal. Kvartalsrapporteringen for fjerde kvartal vil dermed vise markedets villighet til å betale på høyere priser.
Øker prisen
I mellomtiden øker meglerhuset sine forventinger til lakseprisen, samtidig med økte kostnadsestimater.
– Summen av dette er positiv, noe som gjør at vi øker kursmålet, skriver Nordea Markets.
Sparebank1 Markets mener onsdagens kursfall på 4,4 prosent utgjør en god kjøpsmulighet for aksjen. I en nyskrevet analyse fremhever analytiker Tore A. Tønseth igjen at konsensus ligger alt for lavt – i både lakseprisforutsetninger og estimater.
For lav konsensus
– Vi tror på NOK 63/kg for 2017 (og ser oppside i dette anslaget), mens konsensus er fortsatt NOK 4-5/kg under dette. Våre modeller indikerer at markedet ikke bør ha noe problem å absorbere priser på midten av 60-tallet, og vi har sterk støtte i dagens Fish Pool forwardpriser på NOK 66/kg (inkl. 0,75/margin, ikke volumveid). I tillegg til dette bør MHG se betydelige økonomiske forbedringer i Chile og Skottland i 2017. MHGs realiserte priser i Norge vil også klatre videre som kontrakter forhandles på et høyere nivå.
Alt for billig
– Hvis den gjennomsnittlige spotprisen i 2017 ender opp på midten av 60-tallet (som vi finner svært sannsynlig) og MHG er i stand til å levere gode resultater i UK og Chile, handler MHG rundt 12x P/E 2017 på vårt lag 180 kursmål, skriver Tønseth.
Tønseth mener Marine Harvest-aksjen er altfor billig gitt markedsposisjon, resultatmessig vekstpotensial og de generelle sektorutsikter – som ser veldig lovende ut.
Like før lunsj omsettes Marine Harvest på 146,30 kroner – opp 1,6 prosent fra i går.
