Aquafarm Equipment: Kraftig vekst men stort underskudd – NEOM-leveranse satt på vent

Omsetningen skyter i været, men resultatet og egenkapitalen faller til langt under null.

Aquafarm Equipment økte omsetningen kraftig i 2025, men endte likevel med et stort underskudd og negativ egenkapital. Samtidig er selskapets største internasjonale prosjekt – leveransen til Saudi Arabias prestisjeprosjekt NEOM – satt på pause som følge av sikkerhetssituasjonen i Midtøsten.

Aquafarm Equipment løftet inntektene fra 29,3 millioner kroner i 2024 til 239,4 millioner kroner i 2025. Det er en vekst på over 700 prosent, drevet av store internasjonale leveranser, ifølge årsberetningen.

Selskapet utvikler og leverer lukkede postsmolt-anlegg i sjø, et konsept selskapet har bygget og videreutviklet siden 2013.

– Underskuddet skyldes oppskalering
Men kostnadene økte enda mer. Driftskostnadene steg til 265,8 millioner kroner, og selskapet endte med et driftsresultat på –26,4 millioner kroner og et årsresultat på –29,7 millioner kroner.

Egenkapitalen er nå –20,6 millioner kroner, ned fra 9,1 millioner kroner året før.

I årsberetningen skriver selskapet at underskuddet henger sammen med en kraftig vekstfase:

«En del av bakgrunnen for utviklingen skyldes en oppskalering av selskapets aktiviteter, herunder også arbeid knyttet til videreutvikling av selskapets lukkede anlegg i sjø.»

Ledelsen mener likevel at Aquafarm er godt posisjonert i “et voksende marked”, både nasjonalt og internasjonalt.

Les også: – Vi har et velprøvd konsept som har blitt videreutviklet og forbedret siden 2013

NEOM‑prosjektet satt på hold: – Force majeure
Selskapet har de siste årene jobbet med et stort prosjekt i Midtøsten, knyttet Saudi‑Arabias prestisjeprosjekt NEOM.

I årsberetningen opplyser Aquafarm at prosjektet er midlertidig stoppet som følge av Iran-krigen:

«Som følge av den sikkerhetspolitiske situasjonen i regionen har Aquafarm Equipment erklært force majeure i juni 2026, og prosjektet er foreløpig satt på hold,» skriver styret.

Selskapet planlegger oppstart igjen sensommeren eller tidlig høst 2026, dersom situasjonen tillater det. Styret skriver at det fortsatt er usikkerhet rundt de endelige økonomiske konsekvensene.

«Ledelsen forventer ikke en vesentlig negativ effekt utover tidsforskyvning basert på tilgjengelig informasjon,» lyder det i årsberetningen.

Store fordringer – og tung finansiering fra morselskapet
Regnskapet viser at Aquafarm har betydelige prosjekter i arbeid:

• Kundefordringer: 97,6 millioner kroner
• Opptjent, ikke fakturert inntekt: 29 millioner kroner

Selskapet skriver at driften i stor grad er finansiert av morselskapet:

«Finansieringen av selskapet er i hovedsak knyttet til likviditetslån fra morselskapet hvor det er gitt et rammelån på inntil MNOK 200 som er trukket opp med MNOK 51 per 31.12.2025.»

Til tross for underskuddet peker Aquafarm på at fremtidsutsiktene er gode.

«Selskapet har blant annet oppnådd prinsipiell enighet med kunde for å inngå letter of intent knyttet til planlagte leveranser i 2027 og 2028,» skriver styret i årsberetningen.

Aquafarm Equipment er i praksis heleid av Columbi Salmon, som kontrollerer 98,3 prosent av aksjene, mens selskapet selv eier de resterende 1,7 prosent.

iLaks har forsøkt en kommentar fra daglig leder Trond Haldorsen.