DNB Markets nedjusterer anslagene på global lakseetterspørsel i perioden 2025-2027 ettersom handelskrigen tiltar. Men kursfallet gir muligheter.
“Den negative priseffekten motvirkes delvis av redusert dødelighet som øker volumene og senker kostnadene, noe som fører til netto resultat per aksje (EPS)-kutt på 11–2 prosent”, skriver meglerhuset i en sektorrapport ifølge TDN Direkt.
DNB Markets ser imidlertid betydelig forbedret risk/reward gitt sektorens solide historikk i å tilpasse seg tidligere kriser og det nylige aksjekursfallet. Meglerhuset oppgraderer derfor sine anbefalinger på Mowi, Bakkafrost og Grieg Seafood til kjøp fra hold, og fremhever Mowi og Lerøy Seafood som toppvalg i sektoren.
“Vi ser på tilbudssøkningen i 2025 som en engangseffekt fra et dårlig 2024 til et godt 2025. Vi tolker det nye regelverket i Norge (Havbruksmeldingen) som negativt for tilbudsvekst på kort til mellomlang sikt, men vil skape rom for mer vekst på lang sikt. (..) Vi tror 2025 ligger an til å være et svakt år for inntjening; de siste aksjekurskorreksjonene gjør at sektoren handles på 2026–2027 P/E på 10,7–9,2 ganger, noe anser som attraktivt”, heter det i rapporten.
DNB Markets' anbefalinger
Selskap Anbefaling Kursmål (tidl.)
Arctic Fish Hold (Kjøp) 60 (75)
Austevoll Seafood Kjøp 124 (128)
Bakkafrost Kjøp (Hold) 590
Grieg Seafood Kjøp (Hold) 64 (50)
Icelandic Salmon Hold 105 (120)
Kaldvik Hold 19 (26)
Lerøy Seafood Kjøp 62 (65)
Mowi Kjøp (Hold) 230
Måsøval Kjøp 28 (29)
Salmar Kjøp 650 (660)
Salmon Evolution Kjøp 9,1 (9,9)
Salmones Camanchaca Hold CLP 2.950 (2.750)
