I tillegg bedre inntjening ventes det at synergieffekter av tidligere oppkjøp blir synliggjort.
Etter et variabelt år ser det ut til at SalMar-aksjen går en bedre tid i møte. En viktig forklaring på dette er at det blir mer høykvalitetsfisk i markedet fremover.
– I dag ser vi at sup-andelen (superior) er ganske høy inn i høsten. Det taler for at det kan bli en bedre vinter enn det som det var i fjor, sier Arctic-analytiker Christian Olsen Nordby til iLaks.
Effekten av oppkjøp
Ifølge Olsen Nordby er viktige årsaker til dette mindre perlesnormanet og høyere vaksineringsandel.
– For de norske selskapene, type SalMar, Mowi og Lerøy, tror vi at sup-andelen øker i 2025, som følge av mindre perlesnormanet, samt økt andel av vintersårvaksine, sier han.
Arctic-analytikeren er særlig spent på hvordan SalMar vil gjøre det i tiden som kommer. Det er store forventinger til synergieffekter fra oppkjøp.
– SalMar har jo guidet ganske hardt på at synergier fra Salmonor og NRS skal komme ut, og at man skal få se lavere kostnader, poengterer han.
– I tillegg er det viktig at de får til volumveksten de neste par årene, legger Olsen Nordby til.
Les også: – Vi liker SalMar-storyen og mener selskapet er godt posisjonert for lønnsom vekst
Volumvekst og høy P/E
Men i den nærmeste tiden venter ikke analytikeren den største veksten.
– De har guidet 2025-volumet, så det er ikke så spennende i det korte bildet, sier han.
På lenge sikt ser det annerledes ut. Olsen Nordby kommer likevel med en liten advarende pekefinger.
– De skal jo fortsatt vokse ganske mye de neste årene, så de må holde volum-tempoet sitt, understreker han.
Analytikeren ser likhetstrekk mellom SalMars og Bakkafrosts vekstplaner.
– Det blir viktig både for SalMar og Bakkafrost at de klarer å vise til god biologi og god volumvekst. For begge aksjene forventes det en P/E (price/earning) på 15-16, påpeker han.
