Men resultatet for andre kvartal var langt under forventningene til meglerkorpset.
«Selskapet har redusert sin guiding for region Nord med 2.500 tonn grunnet svakere tilvekst og lave sjøtemperaturer og forebyggende tiltak i forbindelse med algeoppblomstringen. Vi forventer å senke vårt 2019-estimat med 6-7 prosent, på linje med volumguidingen, men forventer begrensede endringer til våre marginestimater.»
Det skriver Pareto-analytikerne Carl-Emil Kjølås Johannessen og Gard Aarvik i en rapport i kjølvannet av dagens NRS-rapport. Pareto Securities har kursmål 230 kroner på NRS-aksjen.
- Les også: NRS Q2: Lønnsom biomassebygging i nord
Lavere volum
Analytikerkonkurrent Tore A. Tønseth, i Sparebank1 Markets, er ikke importert av dagens kvartalsrapport.
«Norway Royal Salmon (NRS) rapporterer et blandet andre kvartal med 116 millioner kroner i operasjonell EBIT, 13-10 prosent under SB1M og konsensus, hovedsakelig drevet ned av lavere slaktevolum i kvartalet,» skriver han i et notat til sine kunder.
Også Tønseth har merket seg at selskapet senker volumguidingen – til 35.000 tonn for 2019.
Kutter
«På den positive siden er 33 prosent av volumet i 2019 sikret til 62,75 kroner, som for tiden er godt over dagens terminkurser på midten/høye 50-tallet. Biomassen i slutten av andre kvartal var også 26 prosent høyere enn for ett år siden, og støtter et volum på midten av 40-tallet for 2020,» skriver Tønseth som vil redusere sitt 2019 EBIT-estimat med rundt ti prosent etter denne rapporten.
«NRS-aksjen vil sannsynligvis falle betydelig i dag. Dette er sannsynligvis en kjøpsmulighet etter vårt syn. NRS Sør vil sannsynligvis bli solgt i løpet av noen måneder, og dagens biomasse antyder høy vekst i 2020. Med bare virksomhet i Nord-Norge igjen, vil NRS ha lavere biologisk risiko enn sektoren og betydelige vekstmuligheter gjennom Arctic Offshore, Island og generell trafikklysvekst i Nord. NRS handles på 9,8x P/E 2020 og rundt fire prosent yield.»
